Ich denke dass gerade Resecuritizations (z.B. CDO of ABS) und Synthetische (CLNs) und am besten kombiniert, wahrscheinlich viel zu teuer übertragen wurden. Bei den Synthetischen und Balancesheet Transaktionen kann man auch nachweisen, wenn man die Prospekte nachliest woraus sich ergibt, dass manche Verluste innerhalb der Transaktionen unwiderbringlich realisiert waren. Nur wird bei diesen ungeheuren Volumina keiner auf sowas geguckt haben (Ich zweifel daran, dass sich überhaupt jemand nur die Tranchen selbst anguckt hat). Da wurden allenfalls mit „superficial“ Annahmen ein Kreditmodell drübergejagt und das war’s dann auch schon (Und selbst das glaube ich noch nicht mal wirklich).

Aber eigentlich dürfte es herzlich egal sein, wie irgendwelche Finanzinstrumente beschaffen gewesen waren, weil es am Ende nur darauf ankommt „was“ da ökonomisch hinter den Verbriefungen, Ableihen, Krediten usw. der HRE steckt. Es werden vor allem Immobilienkredite und Infrastruktursachen mit winziger Verzinsung zu sein, denn ich wüsste nicht wie man sonst so viel Geld verbrennen konnte (Wir werden das wohl nie erfahren…). Die HRE (=Irische Depfa) hat ja nur mit der normalen Fristigkeitsstruktur ihr Klimpergeld gemacht, was nicht mehr funktionierte als der Interbankenmarkt einfror und die Zinsstruktur invers wurde (In Deutschland ist das außerdem verboten)… sowie bei jedem Konjunkturabschwung…
Aber von der Politik will sich da niemand etwas vorwerfen lassen. Sie waren alle so unschuldig. Darum wurden auch als „Ursachen der Finanzkrise“ böse nichtmenschliche Arten von Finanzkontrakten (Was für ein Quatsch) und böse wenige „Hedgefonds-Manager“ (Wohl eher wegen Neid weil sie Job machten und gegen die Welt wetteten) ausgemacht. Auf in die nächste Makroblase… Juchuuuhh…