Kommentare zu: Deutsches Wirtschaftswunder ohne Unternehmenskredite! Geht das? http://www.blicklog.com/2011/05/25/wachstum-ohne-kredit-geht-das/ Notizen über Wirtschaft, Finanzen, Management und mehr Thu, 09 Oct 2025 13:01:47 +0000 hourly 1 https://wordpress.org/?v=5.0.25 Von: Die Kreditklemme war da und sie kommt wieder http://www.blicklog.com/2011/05/25/wachstum-ohne-kredit-geht-das/comment-page-1/#comment-17731 Thu, 13 Oct 2011 03:55:20 +0000 http://www.blicklog.com/2011/03/28/wachstum-ohne-kredit-geht-das/#comment-17731 […] Die Nachfrage nach Finanzierungsmitteln hat gar nicht substantiell nachgelassen bei Unternehmen. Die Bundesbank stellt aber fest, dass sowohl die Innenfinanzierung und insbesondere die alternative Außenfinanzierung stark zugenommen hat. Das bestätigt meine Vermutungen aus dem Juni diesen Jahres im Beitrag “Deutsches Wirtschaftswunder ohne Unternehmenskredite! Geht das?”. […]

]]> Von: JM http://www.blicklog.com/2011/05/25/wachstum-ohne-kredit-geht-das/comment-page-1/#comment-15406 Thu, 26 May 2011 13:52:39 +0000 http://www.blicklog.com/2011/03/28/wachstum-ohne-kredit-geht-das/#comment-15406 Es gab zu dem von Ihnen angesprochenen Rätsel bereits 2009 eine interessante Studie zur Erklärung des Credit-less recovery:

http://www.dnb.nl/binaries/Working%20paper%20218_tcm46-220409.pdf

]]> Von: nigecus http://www.blicklog.com/2011/05/25/wachstum-ohne-kredit-geht-das/comment-page-1/#comment-15333 Wed, 25 May 2011 22:07:23 +0000 http://www.blicklog.com/2011/03/28/wachstum-ohne-kredit-geht-das/#comment-15333 Beim Lesen des Eintrags kam mir das Wort Produktionskapazitäten in den Kopf. Diese wurden ja bei der letzten Konjunktur hier und da erhöht (ca. ’05 bis ’08). Für sowas braucht man dann vor allem viel langfristigen Kredit. Nur war der Einbruch der Auftragseingänge ab ’08 bis ’09 wirklich historisch groß (absolut und auch relativ). In den letzten beiden Jahren gab es daher auch garkeinen Grund viel Geld (=Kredit) für Produktionserweiterungen (neue Anlagen, etc.) in die Hand zu nehmen.

Daneben ist das Zinsniveaus schon abgesackt. Da kommt es dann wieder darauf wie vorher Kredite ausgestattet waren (z.B. Fixed vs Floater, Laufzeiten, vorzeitige Tilgung, etc.), die firmenspezifische Finanzstärke (Kann man halt nicht Verallgemeinern) und die Cleverness des Finanzchefs.

Das sind jetzt zwei Argumente, die nicht wirklich dafür sprechen, dass ein Kreditboom in den letzten zwei Jahren nötig war. Knifflig wird es erst wenn (1) die Masse der Kredite des letzten Konjunkturaufschwung refinanziert werden müssen, (2) Gedanken über Kapazitätserweiterungen sich rechnen könnten. Nach meiner Einschätzung (Achtung:Prognose) fällt das in jenen zukünftigen Zeitraum, wenn all die neuen Regulierungswerke auf europäischer und nationaler Ebene ihre volle Wirkung entfalten. Es ist die Ruhe vor dem Sturm. Da sollten Firmen lieber eine Menge Eigenkapital haben, und auf kurzfristige steuerliche Nichtbegünstigungen pfeifen.

]]> Von: Kleine Presseschau vom 25. Mai 2011 | Die Börsenblogger http://www.blicklog.com/2011/05/25/wachstum-ohne-kredit-geht-das/comment-page-1/#comment-15281 Wed, 25 May 2011 11:07:58 +0000 http://www.blicklog.com/2011/03/28/wachstum-ohne-kredit-geht-das/#comment-15281 […] Blick Log: Deutsches Wirtschaftswunder ohne Unternehmenskredite! Geht das? […]

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