Kommentare zu: Neue Übersichtsseite im Blick Log: Schattenbanken

Von: nigecus

nigecus — Mon, 26 Dec 2011 14:17:37 +0000

Es kann bald zu einen Wirtschaftscrash führen, wenn die Existenz von Schattenbanken verleugnet wird. In den USA ist dieses Bankenmodell quasi irreversibel implementiert und in Europa erfolgte die Einführung in den letzten Jahrzehnt. Jedoch hängt die die Entwicklung der sekundären Kreditmarkte für das Collateral dieser Schattenbanken zurück. Das ist sehr gefährlich vor dem Hintergrund dass Zentralbank im Denken noch sehr veralteten Paradigmen festhalten und als Torschlusspanik etwas versuchen zu regulieren was Sie nur oberflachig verstanden haben. Der Unterschied wird offensichtlich wenn man die intensiven, analytischen Diskussionen zum Dodd Frank Act und den Nullargumenten aus Europa vergleicht.

Ein paar Eigenschaften
– Ist wichtiger Mechanismus um die Geldbeschleunigung zu erhöhen/senken
– es gibt keine „one form fits all“ Verbriefung (kommt auf das Collateral an)
– es ist sehr fragmentiert mit mind 10000 Schattenbanken und einer Vielzahl von Kreditmanager und Servicer (im Gegensatz zu den paar wenigen TBTF Großbanken)
– die Schattenbanken haben eine Laufzeit, also wie Projekte
– die Bilanzierungsregeln innerhalb einer Schattenbanken verändern sich nicht über die Laufzeit (im Gegensatz zu den ständigen IFRS/FASB Gutdünken)
– Das Underwriting/Kreditvergabe des Collateral ist prinzipiell getrennt von den Schattenbanken (Achtung wenn es „zu Balance Sheet“ daherkommt).
usw

Von: Lothar Lochmaier

Lothar Lochmaier — Thu, 22 Dec 2011 08:57:47 +0000

Noch ein Nachtrag: Wenn Banken und Finanzindustrie sich der gesamtgesellschaftlichen Herausforderung nicht entschlossen stellen und den sozioökonomischen Wandel blockieren, verlieren sie ihre Legitimation auf kurze oder mittlere Sicht. Und dann kann man jedes Wort meines Romans Schattenbanken auf die Goldwaage legen, der dann im übertragenen Sinne eine Art intellektueller Roadmap in das Zeitalter der via Internet ausgefochtenen Verteilungskämpfe darstellt, wo fundamentale Änderungen im Finanzverhalten der Menschen eintreten werden. Das hat auch seine guten Seiten, aber wer zu spät kommt….

Von: Lothar Lochmaier

Lothar Lochmaier — Thu, 22 Dec 2011 08:41:54 +0000

Hallo Herr Elsner,

Blicklog: „Das ist keineswegs der Fall, denn unter Lochmaiers Definition würde etwa auch eine ganz normale Handelsfinanzierung fallen, die ein Lieferant seinem Kunden einräumt.“

Nein, eine ganz normale Handelsfinanzierung fällt bestimmt nicht unter die Rubrik „Schattenbanken“. Die Schwierigkeit besteht darin, mit einer klaren Systemtheorie die Finanzströme auf der „dunklen Seite“ zu erfassen. Denn es besteht kein idealtypischer Organismus, der Schatten- und Lichtbanken trennt, ebensowenig wie man exakt zwischen „Realwirtschaft“ und Finanzindustrie trennen kann. Alles ist ineinander verwoben, weshalb wir viel Kreativität benötigen, um die Regulatorien an der richtigen Stelle anzusetzen, und nicht das Kind mit dem Bade auszuschütten (also kontraproduktive Effekte durch vordergründige operative Hektik auszulösen). Ich selbst bin gespannt, wieweit sich die Bankbranche im weitesten Sinne den neuen Trends öffnet. Mich hat gestern sehr nachdenklich gestimmt, dass etwa der deutsche Bankenverband die halbe Milliarde Euro Geldsegen von der EZB sehr begrüßt, gleichzeitig aber darauf hinweist, dass es jetzt eines funktionierenden Interbankenmarktes bedarf. Wer ist denn dafür verantwortlich? Die Banken selbst, aber kein Wort in der Presseerklärung. Wie Sie öfters bereits geschrieben haben, fasst man sich hier zuwenig an die eigene Nase.
Wie dem auch sei, die Entwicklung der Schatten- versus „Lichtbanken“ werden wir sicherlich genau beobachten, ich werde im Januar dazu auch noch was posten…