Kommentare zu: Frisbee mit den Märkten: Zu Beate Reszats Finanzmärkte und Komplexität

Von: Finanzmärkte in Emergenzen denken (I): Eine Annäherung

Finanzmärkte in Emergenzen denken (I): Eine Annäherung — Sun, 30 Sep 2012 23:49:29 +0000

[…] Woche habe ich in “Frisbee mit den Märkten” einen bemerkenswerten Text von Beate Reszat besprochen über eine andere Sichtweise auf die […]

Von: Dirk Elsner

Dirk Elsner — Thu, 20 Sep 2012 10:51:46 +0000

Besten Dank für die Ergänzung.
Ich finde in der Tat, es lohnt sich viel mehr in diese Richtung zu denken.

Von: Peter

Peter — Wed, 19 Sep 2012 04:48:01 +0000

Schön gesagt: Der Hund wendet nicht die Newtonschen Bewegungsgesetze an um die Frisbee zu fangen. Hier kommt der Irglaube zum Einsatz, komplexe Systeme müssen komplex überwacht werden. Der versuch jede vermeintliche Einflußgröse des komplexen zu überwachen is bekannter maßen der falsche Weg.
Komplexe Systeme können nur durch einfache (wirklich einfache) Methoden überwacht werden. Des weiteren stimme ich meinem Vorreder zu 100% zu. Je größer die Abhängigkeiten in einem Sytem sind, desto mehr muß das System (abgekoppelt, gepuffert werden).
Vgl. Optimierung des Fahrplans der Deutschen Bahn (Absolut vernetzt, hohe Abhängigkeit) versus Japan Shinkansen-Netz (entkoppeltes Sytem, keine Verspätung)

Gruß aus Karlsruhe, toller Artikel
Peter

Von: Kleine Presseschau vom 18. September 2012 | Die Börsenblogger

Kleine Presseschau vom 18. September 2012 | Die Börsenblogger — Tue, 18 Sep 2012 13:59:40 +0000

[…] Blick Log: Frisbee mit den Märkten: Zu Beates Reszats Finanzmärkte und Komplexität […]

Von: Dirk Elsner

Dirk Elsner — Tue, 18 Sep 2012 13:00:31 +0000

Das ist auch ein sehr interessanter Gedanke mit dem Dämpfungen und passt ganz gut.

Von: Nixda

Nixda — Tue, 18 Sep 2012 09:46:35 +0000

Früher gab es Dampfungsglieder im System. So war zum Beispiel der Börsenhandel langsam. Der Kunde telefonierte mit dem Börsenmakler der Bank, der Börsennmakler der Bank musste zum Kursmakler und fragte ihn nach an dem aktuellen Kursen. Möglicherweise ging er dann noch einem zweiten oder dritten bis er einen Handel abschloss. Heute haben wir HFT.

Auch die Änderungen, die IFRS als Abkömmling des US-GAAP gegenüber der HGB Bilanzierung gebracht haben, waren nachteilig. Unter dem Deckmantel der Harmonisierung wurden Rechnungslegungsstandards geschaffen, die mehr Manipulationen zulassen, damit Intransparenz geschaffen haben, und Märkte anfälliger für Krisen. Auch wird mit der Mark-to-market Bilanzierung die Marktvolatilität direkt in die Bilanzen weitergegeben.

Man hat sich der Dämpfungsglieder im System entledigt. CDOs, CDSs, Conduits, dünne Eigenkapitaldecken, Derivate sind alles weitere Beispiele für entfernte Dämpfungen. Das ist so, wenn ich vor der Paris-Dakar die Stoßdämpfer ausbaue, weil auf gerader Asphaltpiste mir einen Vorteil aus der Gewichtsersparnis und beim Kaufpreis des Wagens verspreche. Natürlich fliegt man dann später aus der ersten Kurve.

Das Problem besteht aber auch deshalb, weil der Nutzen dieser fehlenden Dämpfungen im Finanzsektor aufschlagen, die enormen Kosten der Deregulierung vom Finanzsektor, oder genauer, von den Entscheidungsträgern im Finanzsektor, hingegen immer erfolgreich externalisiert werden konnten.