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	<title>Blick Log &#187; Finanzmarkt</title>
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	<description>Notizen über Wirtschaft, Finanzen, Management und mehr</description>
	<lastBuildDate>Mon, 13 Feb 2012 04:57:05 +0000</lastBuildDate>
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		<title>The Next Big Sp(T)ender: Die 200 Mrd. EURO-Subvention der EZB f&#252;r &quot;notleidende&quot; Banken</title>
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		<pubDate>Mon, 13 Feb 2012 00:38:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[In der Zeit vor der Finanzkrise war die Geldpolitik der Zentralbank ja nur etwas für volkswirtschaftliche Seminare. Mittlerweile ist die Offenmarktpolitik der Zentralbanken aber richtig heiß geworden. Und selten zuvor wurde wochenlang im Vorfeld einer angekündigten geldpolitischen Maßnahme so intensiv diskutiert, wie vor dem nächsten bereits im Dezember angekündigten Drei-Jahres-Tender. Bei diesem Tender leiht die [...]]]></description>
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		<title>Mobiles Bezahlen: Isis Mobile wallet</title>
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		<pubDate>Sun, 12 Feb 2012 16:34:03 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Das folgende Video habe auf dem Bank-Blog gefunden in dem dazu passenden Beitrag: “Wenn Telefongesellschaften die besseren Banken werden” Das Video ist zwar ein Promovideo, dennoch finde ich es für einen Sonntag zeigenswert, weil es wie schon andere hier präsentierte Videos die Vision vom Mobile Payment visualisiert. Der selbst gesetzte Anspruch von ISIS ist dabei [...]]]></description>
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		<title>Khan Academy mit Videoreihe: Wie funktioniert eine Bank</title>
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		<pubDate>Sun, 12 Feb 2012 06:45:43 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<category><![CDATA[Banking]]></category>

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		<description><![CDATA[Ich habe hier ja schon häufiger gesagt, dass Bankgeschäfte im Prinzip sehr simple sind. Die Geschäftsmodelle nahezu aller Finanzinstitutionen beruhen auf dem Prinzip der Finanzintermediation. Finanzinstitutionen schaffen einen Interessenausgleich zwischen den Subjekten, die Finanzierungsmittel anlegen wollen, und den Marktteilnehmern, die Mittel aufnehmen wollen oder müssen. Daneben sorgen sie für den Transfer von Zahlungsmitteln. Die Gesamtheit [...]]]></description>
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		<title>Mal wieder: Ticker zur Schuldenkrise und einer (vorl&#228;ufigen?) Lösung für Griechenland</title>
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		<pubDate>Thu, 09 Feb 2012 00:00:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Sollte heute tatsächlich Bewegung in die quälenden Verhandlungen mit Griechenland gekommen sein? Ich kann das Thema ja schon lange nicht mehr sehen. Die multilateralen Verhandlungen um die Details eines Schuldenschnitts und weitere Einschnitte für das griechische Volk scheinen sich endlos hinzuziehen. Ich hatte an anderer Stelle schon einmal geschrieben, dass es bei diesen Verhandlungen zugeht, [...]]]></description>
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		<title>Beispiel wie Anreize aus den EZB-Giga-Tendern Kreditklemme vorr&#252;bergehend versch&#228;rft haben k&#246;nnten</title>
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		<pubDate>Wed, 08 Feb 2012 00:29:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[In Europa tobt eine Kreditklemme in den von der Schuldenkrise betroffenen Staaten. Am Montag hatten wir hier im Blick Log zum Beitrag “Könnten ausgerechnet die EZB-Giga-Tender die Kreditklemme verschärft haben?” interessante Diskussionen. In den Kommentaren im Beitrag selbst und auf Google+ gab es noch diverse zusätzlicher Informationen. Der Kern meiner These war, dass in Erwartung [...]]]></description>
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		<title>Wirkung der Finanzmarktregulierung auf Bankenrefinanzierung und Finanzierungsgesch&#228;fte (4): Solvency II</title>
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		<pubDate>Tue, 07 Feb 2012 00:10:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Vor zwei Wochen habe ich in dem hier veröffentlichten Einleitungsartikel Ziel und Zweck dieser Beitragsreihe erläutert. Es geht um die Wirkungen ausgewählte Maßnahmen der Finanzmarktregulierung auf bestimmte Positionen des Bankgeschäfte. Nach dem Bankrestrukturierungsgesetz und Basel III geht es heute um Solvency II. Die Versicherungen gehören zu den ganz entscheidende Investorengruppen an den Finanzmärkten. 2011 sammelte [...]]]></description>
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		<title>K&#246;nnten ausgerechnet die EZB-Giga-Tender die Kreditklemme versch&#228;rft haben?</title>
		<link>http://www.blicklog.com/2012/02/06/knnten-ausgerechnet-die-ezb-giga-tender-die-kreditklemme-verschrft-haben/?utm_source=rss&#038;utm_medium=rss&#038;utm_campaign=knnten-ausgerechnet-die-ezb-giga-tender-die-kreditklemme-verschrft-haben</link>
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		<pubDate>Mon, 06 Feb 2012 08:21:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Ein Frage, die mich am Wochenende bewegt hat ist, ob nicht ausgerechnet die beiden großen EZB-Tender (vom 21.12.2011 und am 29.2.2012) zwar das Bankensystem in Europa stabilisiert aber die Kreditklemme erst verstärkt haben? Vielleicht klingt diese These zu steil, aber nach einem Blick auf Anreizstrukturen ging mir das nicht aus dem Kopf. Schaut man auf [...]]]></description>
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		<title>Kurzer Hintergrund zur Loan Level Data Initiative und FTD-Schlagzeile &#8220;EZB ver&#246;ffentlicht Kreditdaten&#8221;</title>
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		<pubDate>Mon, 06 Feb 2012 07:14:27 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Die FTD berichtete gestern &#8220;exklusiv&#8221; auf ihrer Webseite unter dem Titel “EZB veröffentlicht Kreditdaten” darüber, dass die EZB Daten über ihre Kreditnehmer veröffentlichen will: “Die Europäische Zentralbank (EZB) wird künftig Daten von Kreditnehmern veröffentlichen. Auf Drängen der Notenbank müssen Geldinstitute ab Sommer dieses Jahres Details zu einem Teil der von ihnen vergebenen Kredite an eine [...]]]></description>
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		<title>Ich bin kein Freund der Finanztransaktionssteuer, aber &#8230;</title>
		<link>http://www.blicklog.com/2012/02/03/ich-bin-kein-freund-der-finanztransaktionssteuer-aber/?utm_source=rss&#038;utm_medium=rss&#038;utm_campaign=ich-bin-kein-freund-der-finanztransaktionssteuer-aber</link>
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		<pubDate>Fri, 03 Feb 2012 00:27:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[was man zum Teil an Argumenten gegen die Steuer liest, treibt mir die Magensäure nach oben. Ich will mich mit der Steuer hier heute gar nicht im Detail befassen (siehe dazu meine Sammlung auf Storify). Aber am Montag las ich im Handelsblatt unter dem Titel “Mainhattan bläst zum Gegenangriff zwei Argumente gegen die Steuer, in [...]]]></description>
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		<title>Machtwechsel für die Deutsche Bank: Kein Jein für Anshu Jain zum &#8220;öffentlichen&#8221; Start</title>
		<link>http://www.blicklog.com/2012/02/02/machtwechsel-fr-die-deutsche-bank-kein-jein-fr-anshu-jain-zum-ffentlichen-start/?utm_source=rss&#038;utm_medium=rss&#038;utm_campaign=machtwechsel-fr-die-deutsche-bank-kein-jein-fr-anshu-jain-zum-ffentlichen-start</link>
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		<pubDate>Thu, 02 Feb 2012 00:37:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Bereits in dieser Woche zelebrieren die deutschen Medien den Machtwechsel bei der Deutschen Bank. Eigentlich erfolgt die Stabübergabe von Josef Ackermann an Jürgen Fitschen und Anshu Jain offiziell erst mit der Hauptversammlung Ende Mai. Aber solche Formalien sind hierzulande Nebensache, denn schon heute wird sich die künftige Doppelspitze bei der Präsentation der vorläufigen Bilanz für [...]]]></description>
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		<title>Der Prospekt von Facebook zum 5 Mrd. US$-B&#246;rsengang ist da</title>
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		<pubDate>Wed, 01 Feb 2012 21:58:16 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Das ist ja selten, dass die Finanz- und die Social Media Welt so gespannt auf eine Unterlage schauen. Aber der zum “Event des Börsenjahres 2012” hochgejazzte Börsengang von Facebook führt diese beiden Welten zusammen und gilt als Großzahltag an den Finanzmärkten. Nun sind die die offiziellen Unterlagen bei der US Securities and Exchange Commission (SEC) [...]]]></description>
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		<title>Aktionäre haben Scheitern der Megafusion zwischen der Deutschen Börse und der NYSE schon gefeiert</title>
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		<pubDate>Wed, 01 Feb 2012 00:38:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Es sieht so aus, als sei die vor einem Jahr angekündigte Megafusion zwischen der Deutschen Börse und der New York Stock Exchange gescheitert. Heute sollen sich in Brüssel die 27 EU-Kommissare beraten und entsprechend einer Empfehlung von Wettbewerbskommissar Joaquin Almunia das Vorhaben stoppen. Die Ankündigung des Vorhabens wurde vor einem Jahr von den Partnern gefeiert [...]]]></description>
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		<title>Welchen Umfang hat der Dreijahrestender der EZB Ende Februar?</title>
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		<pubDate>Tue, 31 Jan 2012 15:41:18 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Der nächste 3-Jahres Mengentender der Europäische Zentralbank&#160; EZB (siehe hier für die Ankündigung) sorgt in der Wirtschaftspresse und auf Twitter bereits für Diskussionsstoff. Siehe dazu FTD: Schuldenkrise Banken-Ansturm auf Billig-Kredit der EZB erwartet Handelsblatt: Euro-Krise Mario Draghi öffnet die Geldschleusen weitere Quellen folgen (im Moment beziehen sich alle auf die britische FT: Banks set to [...]]]></description>
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		</item>
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		<title>Wirkung der Finanzmarktregulierung auf Bankenrefinanzierung und Finanzierungsgeschäfte (3): Basel III</title>
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		<pubDate>Tue, 31 Jan 2012 00:15:00 +0000</pubDate>
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		<description><![CDATA[Vergangene Woche habe ich in dem hier veröffentlichten Einleitungsartikel Ziel und Zweck dieses Beitrags veröffentlicht. Kurz zusammengefasst geht es darum, welchen Wirkungen ausgewählte Maßnahmen der Finanzmarktregulierung auf bestimmte Positionen des Bankgeschäfte haben können. Dabei ist mir bewusst, dass diese Darstellung unvollständig bleiben muss. Es ist halt einmal ein Aufschlag, und ich würde mich über Korrekturhinweise [...]]]></description>
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		<title>Irrelevanz der Geldpolitik wegen der abnehmenden Bedeutung der Bankkredite?</title>
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		<pubDate>Mon, 30 Jan 2012 00:21:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Zwischen Patrick Bernau (FAS) und einigen Blogs hat sich ein hoch anspruchsvolle Debatte entzündet zu den möglichen Konsequenzen der Geldschwemme. Es geht letztlich um die Frage, ob durch die Geldschwemme neue Blasen drohen. Ich möchte diese Debatte (angestoßen durch den Beitrag “Die große Geldschwemme. Oder: Wo wächst die nächste Blase?” und erwidert durch Henry Kaspar [...]]]></description>
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		<title>Storify the Finanztransaktionssteuer</title>
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		<pubDate>Sat, 28 Jan 2012 00:19:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Die direkte Einbindung finde ich nicht so gelungen bei Storify, daher bitte auf das Bild klicken, um zu der Sammlung von Vorschlägen, Hintergründen und Debattenbeiträgen zur Finanztransaktionssteuer zu gelangen.]]></description>
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		<title>Wirkung der Finanzmarktregulierung auf Bankenrefinanzierung und Finanzierungsgesch&#228;fte (2): Banken-Restrukturierungsrecht</title>
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		<pubDate>Tue, 24 Jan 2012 00:55:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Ziel und Zweck dieses Beitrags ist in dem hier veröffentlichten Einleitungsartikel veröffentlicht. Kurz zusammengefasst geht es darum, welchen Wirkungen ausgewählte Maßnahmen der Finanzmarktregulierung auf bestimmte Positionen des Bankgeschäft haben können. Seit gut einem Jahr gilt in Deutschland das Banken-Restrukturierungsgesetz. Es erlaubt der Bankenaufsicht in § 12 mit bestimmten Ausnahmen einen Eingriff in die Gläubigerrechte, also [...]]]></description>
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		<title>Wirkung der Finanzmarktregulierung auf Bankenrefinanzierung und Finanzierungsgesch&#228;fte (1): Vorbemerkungen</title>
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		<pubDate>Tue, 24 Jan 2012 00:18:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Der Blick in die Wirtschaftspresse zeigt, dass viel über die Schulden- und Bankenkrise berichtet wird. Dabei stehen die Banken im Fokus. Sie sollen ihr Kapital erhöhen und damit eingegangene Risiken abfedern, sie sollen die Risiken zurückfahren aber trotzdem in Anleihen der Euroländer investiert bleiben und diese weiter ihren Kunden schmackhaft machen. Natürlich sollen sie die [...]]]></description>
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		<title>Schick kritisierte im Bundestag die mangelnde Aufarbeitung der Bankhilfen</title>
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		<pubDate>Sun, 22 Jan 2012 00:24:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Ich hatte ja bereits über die Debatte zu der Finanzmarktstabilisierung, für die sich niemand interessierte, vergangene Woche im Blick Log geschrieben. Mittlerweile ist das Protokoll dazu veröffentlicht. Darin forderte der auch in Finanzkreisen hoch angesehene Abgeordnete Dr. Gerhard Schick (BÜNDNIS 90/DIE GRÜNEN) eine Aufarbeitung der Finanzkrise. Das fand ich erfreulich. Wörtlich sagte er (S. 18231): [...]]]></description>
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		<title>Bundestag befasst sich mit Finanzmarktstabilisierung und niemand interessiert es</title>
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		<pubDate>Thu, 19 Jan 2012 19:05:17 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Das ist verrückt. Da diskutiert heute der Bundestag ein Gesetz, dass potentiell dazu geeignet ist, die Staatsverschuldung Deutschlands um fast 25% noch oben zu schrauben und niemanden interessiert das. Mit dem Gesetz soll der Garantierahmen für die Stabilisierung von Banken auf 400 Mrd. Euro und die Kreditermächtigung auf 80 Mrd. Euro (davon 10 Mrd. Euro [...]]]></description>
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		<title>Eigenkapitalfinanzierung 2.0: &#220;ber Crowdinvestingplattform Innovestment werden Marktpreise f&#252;r Startups ermittelt</title>
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		<pubDate>Thu, 19 Jan 2012 00:51:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Heute treffe ich mich mit einem der Gründer und dem Geschäftsführer der Crowdinvestingplattform Innovestment. Ich hatte bereits Ende November in einem Beitrag auf das erste finanzierte Startup der Plattform hingewiesen. Innovestment ist ein Spin-Off der RWTH Aachen und will Gründern über eine Plattform helfen, Startkapital bei Privatpersonen einzusammeln. Während viele Gründer die oft auch vergebliche [...]]]></description>
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		<title>Dokumentation zum zweiten Finanzmarktstabilisierungsgesetz: 400 Milliarden Euro Garantien f&#252;r Banken</title>
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		<pubDate>Wed, 18 Jan 2012 09:46:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>mnockerl</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Die Regierungskoalitionen haben heute den Entwurf eines Zweiten Gesetzes zur Finanzmarktstabilisierung veröffentlicht. Link zum Entwurf eines Zweiten Gesetzes zur Umsetzung eines Maßnahmenpakets zur Stabilisierung des Finanzmarktes (Zweites Finanzmarktstabilisierungsgesetz – 2. FMStG) Der Entwurf ist die Vorversion und wird am Donnerstag auf der Tagesordnung des Deutschen Bundestages stehen. Man beachte bitte im Gesetzentwurf selbst folgende Punkte: [...]]]></description>
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		<title>Das letzte Gefecht der Ratingagenturen</title>
		<link>http://www.blicklog.com/2012/01/16/das-letzte-gefecht-der-ratingagenturen/?utm_source=rss&#038;utm_medium=rss&#038;utm_campaign=das-letzte-gefecht-der-ratingagenturen</link>
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		<pubDate>Mon, 16 Jan 2012 00:48:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<category><![CDATA[Rating-Agenturen]]></category>

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		<description><![CDATA[Nach der Bekanntgabe der Ratingabstufungen (Dokumentation hier, weitere Übersicht und Kommentierung von egghat sowie von Stefan Eichner) von neun Ländern der Eurozone war die Aufregung wieder einmal groß. Ich erwarte, dass auch heute noch weiter intensiv über die Konsequenzen diskutiert wird. Ob wieder starke Kursverluste an den Märkten drohen, wie das Handelsblatt fürchtet, ist noch [...]]]></description>
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		<title>Rehypothecation: Was ist das eigentlich?</title>
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		<pubDate>Sun, 15 Jan 2012 00:54:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<category><![CDATA[Rehypothecation]]></category>

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		<description><![CDATA[Rehypothecation könnte sich zu einer neue Baustelle im internationalen Finanzsystem entwickeln. In Deutschland gibt es noch nicht viel Informationsmaterial dazu, bzw. ich habe kein online verfügbares in deutscher Sprache gefunden. Da müssten eigentlich die Wirtschaftsblogs ran. Ich mache es mir aber heute erst einmal einfach dazu. Hier ein Video von Paddy Hirsch (Danke an @teraeuro [...]]]></description>
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		<title>Rating-Herabstufungen durch S&amp;P f&#252;r Frankreich und Co. Na und! (+ Dokumentation)</title>
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		<pubDate>Sat, 14 Jan 2012 05:56:18 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Wieder einmal “The same procedure”. Wie so oft in den letzten zwei Jahren sorgt eine Rating-Agentur mit ihrer Meinungsäußerung für große Aufregung. Da ist erwartungsgemäß von einem “Ratingschock” (Wall Street Journal) die Rede. Und dabei ist nur das passiert, was die Finanzmärkte ohnehin lange erwartet haben: Ratingriese Standard &#38; Poor&#8217;s stuft neun Euro-Länder ab. Ich [...]]]></description>
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		<title>Weitere Zweifel am too-big-to-fail-Mythos</title>
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		<pubDate>Fri, 13 Jan 2012 00:19:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<category><![CDATA[Subvention]]></category>
		<category><![CDATA[too-big-to-fail]]></category>

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		<description><![CDATA[Der US-Ökonom Simon Johnson hat in einem Beitrag für die FTD den too-big-to-fail-Mythos aufs Korn genommen. Johnson stellt auf die hier ebenfalls vertretene Auffassung ab, dass systemrelevante Banken durch die Rettungsgarantie staatliche Unterstützungen erhalten und sie direkt durch alle möglichen Maßnahmen der Notenbanken subventioniert werden (siehe dazu auch “Die Kosten der faktischen Staatsgarantie für Kreditinstitute”). [...]]]></description>
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		<item>
		<title>Banken klingeln nicht, wenn sie ihre Kreditvergabe einschränken</title>
		<link>http://www.blicklog.com/2012/01/11/banken-klingeln-nicht-wenn-sie-ihre-kreditvergabe-einschrnken/?utm_source=rss&#038;utm_medium=rss&#038;utm_campaign=banken-klingeln-nicht-wenn-sie-ihre-kreditvergabe-einschrnken</link>
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		<pubDate>Wed, 11 Jan 2012 00:42:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<category><![CDATA[Kreditklemme]]></category>
		<category><![CDATA[Kreditverknappung]]></category>
		<category><![CDATA[Unternehmensfinanzierung]]></category>

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		<description><![CDATA[Vergangene Woche hatte ich in dem Beitrag “Kreditklemme überall, nur nicht in Deutschland?” hervor gehoben, dass sich prinzipiell eine Kreditklemme nicht nachweisen lässt und die Diskussionen darüber, ob sie vorliegt oder nicht, vom Standpunkt der Betrachters abhängt. Naturgemäß sehen Banken so gut wie nie eine Kreditklemme, während Vertreter von Unternehmen diese wesentlich häufiger wahrnehmen. Die [...]]]></description>
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		</item>
		<item>
		<title>Das ist Breaking: Bund erhält erstmals Zinsen für seine Schulden &#8211; negative Rendite f&#252;r Bundesanleihen schon l&#228;nger</title>
		<link>http://www.blicklog.com/2012/01/09/das-ist-breaking-bund-erhlt-erstmals-zinsen-fr-seine-schulden-negative-rendite-fr-bundesanleihen-schon-lnger/?utm_source=rss&#038;utm_medium=rss&#038;utm_campaign=das-ist-breaking-bund-erhlt-erstmals-zinsen-fr-seine-schulden-negative-rendite-fr-bundesanleihen-schon-lnger</link>
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		<pubDate>Mon, 09 Jan 2012 12:45:29 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<category><![CDATA[negative Zinsen]]></category>
		<category><![CDATA[Staatsverschuldung]]></category>

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		<description><![CDATA[Dafür muss ich glatt gerade einmal meine Mittagspause opfern. Um 12.32 meldete das Handelsblatt, dass Anleger nun auch erstmals bei einer Versteigerung von Geldmarktpapieren des Bundes negative Renditen akzeptieren. “Bei der Versteigerung von Geldmarktpapieren mit einer Laufzeit von sechs Monaten am Montag lag die durchschnittliche Rendite bei minus 0,0122 Prozent, teilte die mit dem Schuldenmanagement [...]]]></description>
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		</item>
		<item>
		<title>Lesehinweis: Working Paper Wie die Vergütung das Verhalten institutioneller Investoren beeinflusst</title>
		<link>http://www.blicklog.com/2012/01/08/lesehinweis-working-paper-wie-die-vergtung-das-verhalten-institutioneller-investoren-beeinflusst/?utm_source=rss&#038;utm_medium=rss&#038;utm_campaign=lesehinweis-working-paper-wie-die-vergtung-das-verhalten-institutioneller-investoren-beeinflusst</link>
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		<pubDate>Sun, 08 Jan 2012 00:08:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>mnockerl</dc:creator>
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		<category><![CDATA[Institutionelle Investoren]]></category>
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		<description><![CDATA[Wer sich für “die Märkte” (siehe dazu auch Und wer sind nun eigentlich “die Märkte”?) interessiert und wie insbesondere die großen Marktteilnehmer ticken, der findet mittlerweile eine Menge Literatur. Aktuell ist gerade ein wissenschaftliches Working Papier von Joseph A. McCahery und Zacharias Sautner erschienen unter dem Titel: Institutional Investor Preferences and Executive Compensation (PDF) zur [...]]]></description>
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		<title>Kreditklemme überall, nur nicht in Deutschland?</title>
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		<pubDate>Wed, 04 Jan 2012 00:07:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Die Einschläge kommen dichter. Nahezu täglich lesen wir Warnungen vor einer Kreditklemme. Sylvester zündete die Bundesbank ihre Befürchtungen via Spiegel in der Öffentlichkeit. Danach sieht die Notenbank Deutschlands angesichts der Schulden- und Bankenkrise eine Kreditklemme für Unternehmen in den Euro-Krisenländern und in Osteuropa sieht. Einen Tag davor befürchtete der BDI Präsident, Hans-Peter Keitel, dass vor [...]]]></description>
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		<title>Warum mich die Rekordeinlagen der Banken bei der EZB nicht beunruhigen</title>
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		<pubDate>Thu, 29 Dec 2011 00:48:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[In den letzten Tagen suggerierten Schlagzeilen über die Rekordeinlagen europäischer Banken bei der Europäischen Zentralbank für Aufregungen in einigen Redaktionen. So titelte das Handelsblatt “Das Vertrauen der Banken sinkt immer stärker”. Hintergrund dieser und ähnlicher Schlagzeilen sind die Übernacht-Einlagen, also eintägigen Einlagen der Geschäftsbanken bei EZB. Diese waren am Mittwoch auf 452 Mrd. Euro gestiegen [...]]]></description>
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		<title>Weitere Testergebnisse aus der Toolbox zur Bek&#228;mpfung der Finanz- und Schuldenkrise (Teil 2)</title>
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		<pubDate>Wed, 28 Dec 2011 00:21:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Leser dieses Blogs ahnen es, dass die Feiertage für den Blick Log arbeitsintensiv waren. Wir waren nach dem ersten Teil gespannt, mit welchen weiteren Tools das Wenger Schweizer Offiziersmesser helfen kann, die Finanz- und Schuldenkrise in den Griff zu bekommen. Die bisherigen Rezensenten auf Amazon haben bekanntlich nicht alle Einsatzmöglichkeiten testen können. Wir haben dazu [...]]]></description>
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		<title>Testergebnisse für die Erweiterung der Toolbox zur Bekämpfung der Finanz- und Schuldenkrise (Teil 1)</title>
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		<pubDate>Tue, 27 Dec 2011 00:07:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Das gerade ablaufende Jahr war wieder einmal ein Desaster für die internationale Finanz,- Notenbank- und Wirtschaftspolitik. Die eingesetzten Tools der Eurozone, der EZB, der US-FED und der nationalen Parlamente erwiesen sich als stumpf und nutzlos. Den einzigen durchschneidenden Erfolg in diesem Jahr konnte die Schweizer Zentralbank vorzeigen. Sie legte glaubhaft einen Mindest-Wechselkurs zwischen Franken und [...]]]></description>
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		<title>Neue Übersichtsseite im Blick Log: Schattenbanken</title>
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		<pubDate>Thu, 22 Dec 2011 00:32:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Ich bin davon überzeugt, dass das Thema “Schattenbanken” in den nächsten Jahren die Finanzwelt noch weitaus stärker beschäftigen wird. Die Fachwelt befasst sich bereits seit einiger Zeit damit und ich denke, die interessierte Öffentlichkeit könnte dies bald  intensiver beschäftigen. Es gibt Wissenschaftler und Medienvertreter, die sogar glauben, der nächste Finanzcrash gehe von diesen vermeindlich unkontrollierten Kapitalsammelstellen [...]]]></description>
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		<title>Wird die Bankenstabilisierung zum Teufelskreis für Unternehmen?</title>
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		<pubDate>Wed, 21 Dec 2011 00:59:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Eigentlich wollte die European Banking Authority (EBA) mit der Veröffentlichung der Stresstestergebnisse Anfang Dezember ja Klarheit über den Gesundheitszustand der wichtigsten europäischen Banken schaffen. Die EBA wollte transparent machen, wie weit diese Institute ihr Eigenkapital aufstocken müssen, um sich gegen weiteren Stress zu rüsten. Schaut man auf die Entwicklung der Finanzwerte und dem Potential der [...]]]></description>
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		<title>Zu viel Panik um Finanzmarktstabilit&#228;t?</title>
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		<pubDate>Tue, 20 Dec 2011 00:03:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Gestern war einmal wieder so ein Tag, an dem die offiziellen Institutionen einmal mehr Steilvorlagen für hyperventilierende Schlagzeilen lieferten: Handelsblatt: EZB schlägt Alarm Finanzstabilität gefährdet wie seit Lehman nicht mehr Spiegel Online: Finanzsystem gefährdet wie zu schlimmsten Lehman-Zeiten FTD: Folge der Staatsschuldenkrise EZB fürchtet das Lehman-Gespenst Mir sind die Schlagzeilen etwas zu drall, denn die [...]]]></description>
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		<title>Banken und das Zitronenmarktproblem: Wann wird die Black Box geöffnet?</title>
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		<pubDate>Mon, 19 Dec 2011 00:02:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Im ersten Teil dieses zweiteiligen Beitrags habe ich das Zitronenmarktproblem im Finanzsektor als einen möglichen Erklärungsansatz für die aktuelle Bankenkrise skizziert. Institutionelle Investoren und andere Anlegergruppen vertrauen den Banken nicht mehr, weil sie zu viele schlechte Vermögenswerte in den Bankbilanzen vermuten. Es ist zu einer Negativauslese (Adverse Selektion) gekommen und der Markt für Refinanzierungsmittel hat [...]]]></description>
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		<title>Weihnachtslekt&#252;re nicht nur f&#252;r &#214;konomen: Lothar Lochmaiers &#8220;Schattenbanken&#8221;&#8211; Ein Roman im Finanzmilieu</title>
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		<pubDate>Sun, 18 Dec 2011 00:29:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Lothar Lochmaier hat ein gutes Gespür für zukünftige Trends. Schon seit Jahren spürt er in seinem Blog “Social Banking 2.0 – Der Kunde übernimmt die Regie” Trends im Finanzbereich auf und stellt sie vor. Seine Seite gehört zu den Blogs, auf die ich die meisten Links setze. Nun rückt Lochmaier ein weiteres Trendthema in das [...]]]></description>
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		<title>Bankenkrise und das Problem der Zitronen</title>
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		<pubDate>Thu, 15 Dec 2011 00:59:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[In dem Beitrag “Wann reagieren die Banken selbst endlich auf die Krise?” habe ich mich gewundert, dass der Finanzsektor trotz nie dagewesener Subventionen so wenig selbst dafür leistet, die eigene Krise zu überwinden. Stattdessen wird in ermüdender Wiederholung ständig darauf verwiesen, dass wenn die EU-Politik endlich ihre Hausaufgaben machen würde, würde es auch den Banken [...]]]></description>
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		<title>Nach dem Stresstest: Wann reagieren die Banken selbst endlich auf die Krise?</title>
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		<pubDate>Wed, 14 Dec 2011 00:39:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Wieder einmal hat die Europäische Bankenaufsicht EBA die Zähne gefletscht und nach einem etwas realistischeren Test-Szenario einen Kapitalbedarf für 70 europäische Großbanken von fast 115 Milliarden Euro festgestellt. Insbesondere internationale Banken stehen damit weiter unter erheblichen Dauerfeuer. Wie tief die Bankenkrise ist, lässt sich mehr als nur erahnen, wenn man daran denkt, wie wenig Kredite [...]]]></description>
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		<title>Armutszeugnis eines Ex-Goldman-Präsidenten: Jon Corzine, Ex CEO von MF Global</title>
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		<pubDate>Mon, 12 Dec 2011 00:50:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Jon Corzine, ehemaliger Präsident von Goldman Sachs und Ex-Gouverneur des US-Bundesstaates New Jersey, hat am vergangenen Donnerstag vor einem Untersuchungsausschuss des US-Kongresses zu der Pleite der Investmentbank und Brokers MF Global ausgesagt. Wie so oft in solchen Fällen, hat Corzine zwar die Verantwortung für die Pleite übernommen, sich aber gleichzeitig als ahnungslos präsentiert. So konnte [...]]]></description>
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		<title>Mal den Ball flach halten: Verschlechterung des Ratingausblicks f&#252;r Deutschland ist jetzt nicht der Burner</title>
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		<pubDate>Tue, 06 Dec 2011 09:03:56 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
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		<description><![CDATA[Nur kurz, weil die Aufregung schon wieder steigt, weil es nun auch Deutschland erwischt: Die Verschlechterung des Ratingausblicks für weitere Teile der Eurozone und auch Deutschland durch Standard &#38; Poor´s kommt jetzt nicht so überraschend, wie jetzt viele tun. Wenn man den Markt für Kreditversicherungen regelmäßig beobachtet, ist dort bereits seit Monaten zu beobachten, dass [...]]]></description>
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		<title>Aus dem Apothekenschrank der Banken: Credit Default Swaps</title>
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		<pubDate>Fri, 02 Dec 2011 10:20:58 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Constantyn</dc:creator>
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		<description><![CDATA[CDS oder Credit Default Swaps gelten als Zockerhebel der übermächtigen Finanzwirtschaft, als eines der übelsten Instrumente der Branche, die gerade jetzt der Stabilität europäischer Staaten so sehr zusetzen. Seit der Finanzkrise umrankt dieses Instrument ein Mythos des Verderbens.  Dennoch werden sie heute nach wie vor in hohen Stückzahlen gehandelt.  Was ist nun wahr? Credit Default [...]]]></description>
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		<title>Next Banking arbeitet zusammen:  smava.de und Fidor Bank AG kooperieren (+ meine erste Online-PK)</title>
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		<pubDate>Fri, 02 Dec 2011 00:34:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
				<category><![CDATA[Finanzmarkt]]></category>
		<category><![CDATA[Fidor Bank]]></category>
		<category><![CDATA[smava]]></category>

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		<description><![CDATA[Ja, es tut sich wieder was im Next Banking in Deutschland. Die Pioniere des Banking 2.0 arbeiten jetzt noch enger zusammen und gehen eine Kooperation ein, von der die Kunden beider Anbieter profitieren sollen. Die smava GmbH (www.smava.de), nach eigenen Angaben Deutschlands größter Online-Kreditmarktplatz mit Sitz in Berlin, und die in München ansässige Fidor Bank [...]]]></description>
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		<title>Gelpolitischer Tsunami: Und was kommt nach der Flut?</title>
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		<pubDate>Thu, 01 Dec 2011 00:23:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
				<category><![CDATA[Finanzmarkt]]></category>
		<category><![CDATA[Wirtschaft]]></category>
		<category><![CDATA[Bankenkrise]]></category>
		<category><![CDATA[Kreditklemme]]></category>
		<category><![CDATA[Notenbanken]]></category>

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		<description><![CDATA[Auf der Bahnfahrt von Hamburg nach Bielefeld sichtete ich die Schlagzeilen zu der Geldflut der Notenbanken. Ganz spontan ging mir durch den Kopf, dass eine Flutwelle zwar etwas gegen die Trockenheit ausrichten kann, jedoch ebenfalls eine Menge Schäden anrichtet, erst Recht, wenn die Welle wieder dort hin zurück rollt, wo sie her gekommen ist. Wohl [...]]]></description>
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		<title>Eigenkapitalfinanzierung 2.0: Erstes Hightech-Startup finanziert sich &#252;ber Crowdfunding</title>
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		<pubDate>Wed, 30 Nov 2011 00:29:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
				<category><![CDATA[Business]]></category>
		<category><![CDATA[Finanzmarkt]]></category>
		<category><![CDATA[Crowdfunding]]></category>
		<category><![CDATA[Eigenkapitalfinanzierung 2.0]]></category>
		<category><![CDATA[Innovestment]]></category>

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		<description><![CDATA[Leider hatte ich bisher kaum Zeit hatte, mir Innovestment, die zweite in Deutschland an den Start gegangene Crowdfunding-Plattform, näher anzusehen. Nach einem längeren Telefonat mit einem der Gründer, Daniel Appelhoff, habe ich mir auf jeden Fall vorgenommen, mich mit diesem Anbieter der Eigenkapitalfinanzierung 2.0 näher zu befassen. Leider muss das noch ein wenig warten, weil [...]]]></description>
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		<title>Sparkassen und Genossenschaftsbanken &#8211; quo vadis?</title>
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		<pubDate>Tue, 29 Nov 2011 00:28:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>RalfKeuper</dc:creator>
				<category><![CDATA[Finanzmarkt]]></category>
		<category><![CDATA[Genossenschaftsbanken]]></category>
		<category><![CDATA[Sparkassen]]></category>

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		<description><![CDATA[Die Sparkassen und Genossenschaftsbanken gelten allgemein als die Gewinner der Finanzkrise, sofern man in dem Zusammenhang davon sprechen kann. Lange Zeit als Makel wahrgenommen, heben die Vertreter beider Institutsgruppen inzwischen ihre zentralen Werte wie Tradition, Vertrauen, Sicherheit und regionale Verbundenheit selbstbewusst hervor. Verständlicherweise sehen Sparkassen und Genossenschaftsbanken ihr Geschäftsmodell vollauf bestätigt, wobei sie ihre Genugtuung [...]]]></description>
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		<title>Der Einfluss der Liquidit&#228;tsstandards nach Basel III auf die Unternehmensfinanzierung</title>
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		<pubDate>Mon, 28 Nov 2011 00:44:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Dirk Elsner</dc:creator>
				<category><![CDATA[Business]]></category>
		<category><![CDATA[Finanzmarkt]]></category>
		<category><![CDATA[Basel III]]></category>
		<category><![CDATA[Liquidity Coverage Ratio]]></category>
		<category><![CDATA[Net Stable Funding Ratio]]></category>
		<category><![CDATA[Unternehmensfinanzierung]]></category>

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		<description><![CDATA[Wenn in der Öffentlichkeit von Basel III die Rede ist, dann meist unter dem Aspekt, dass Banken mehr Eigenkapital für ihr Geschäft vorhalten müssen. Ein weiterer wesentlicher Bestandteil der neuen Vorschriften sind aber die Anforderungen an die Liquiditätsausstattung der Kreditinstitute. Dazu haben sich die Aufsichtsbehörden zwei Kennzahlen erdacht: die Liquidity Coverage Ratio (LCR) zur kurzfristigen [...]]]></description>
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		<title>Europas Staatsanleihen: Ursache und Wirkung einer Finanzkatastrophe</title>
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		<pubDate>Sun, 27 Nov 2011 07:12:01 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Constantyn</dc:creator>
				<category><![CDATA[Aktuell]]></category>
		<category><![CDATA[Business]]></category>
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		<category><![CDATA[Finanzkrise]]></category>
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		<category><![CDATA[Kreditklemme]]></category>
		<category><![CDATA[Merkozy]]></category>
		<category><![CDATA[Schuldenkrise]]></category>

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		<description><![CDATA[Erst einmal:  gute Besserung Dirk!  Ich hoffe, Du hast Dir nicht die Finger wund geschrieben! Wenn es die europäischen Staaten darauf angelegt hätten, die Finanzmärkte zum Kollaps zu bringen, sie hätten es nicht besser machen können.  Die Schlagzeilen der letzten Woche lassen nicht nur Investoren, sondern auch wohl jeden Durchschnittsmenschen   verzweifelt mit dem Kopfschütteln.  [...]]]></description>
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		<title>Pl&#228;doyer f&#252;r den Euro (aber nicht unbedingt f&#252;r die EU)</title>
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		<pubDate>Sun, 27 Nov 2011 00:58:00 +0000</pubDate>
		<dc:creator>Gastbeitrag</dc:creator>
				<category><![CDATA[Finanzmarkt]]></category>
		<category><![CDATA[Politik]]></category>
		<category><![CDATA[Wirtschaft]]></category>
		<category><![CDATA[Euro]]></category>
		<category><![CDATA[Europa]]></category>
		<category><![CDATA[Griechenland]]></category>

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		<description><![CDATA[Gastbeitrag von Klaus Kastner* Man scheint sich zwischenzeitlich überzeugt zu haben, dass die Einführung des Euro ein großer Fehler war (Stichwort: Gemeinschaftswährung ohne gemeinsame Fiskalpolitik). Diese Ansicht muss man nicht zwingenderweise teilen, nicht einmal dann, wenn man das heutige Chaos in Griechenland betrachtet. Die Vorteile einer eigenen Landeswährung liegen auf der Hand: man kann sie [...]]]></description>
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