Blick Log

HB: Private Equity: Finanzinvestoren sehen erste Lichtblicke (8.3.10): Finanzinvestoren haben in Deutschland ein schwieriges Jahr hinter sich, ihre Investitionen brachen gewaltig ein. Für das laufende Jahr erwarten sie aber wieder bessere Geschäfte. Die Hoffnungen ruhen unter anderem auf Börsengängen der Portfoliounternehmen.

FTD: Suche nach Auswegen – Krise macht Heuschrecken auch 2010 demütig (8.3.10): Nach dem vergangenen Krisenjahr wird die Beteiligungsbranche auch 2010 nur kleine Brötchen backen. Zwar rechnet der Verband der Private-Equity-Häuser damit, dass wieder mehr Firmen übernommen werden – dafür müssten sie allerdings mehr bezahlen.

FAZ: Finanzmärkte - Große Hedge-Fonds werden mächtiger (8.3.10): Trotz aller Kritik fließt den Hedge-Fonds immer mehr Kapital zu. Viele schimpfen, aber sie investieren in sie. Politiker dagegen grübeln über Maßnahmen, mit denen sie die spekulativen Geschäfte der Hedge-Fonds einschränken wollen.

HB: Private Equity: Finanzinvestoren kommen an im Mittelstand (5.3.10): Private-Equity-Gesellschaften werben um den Mittelstand – mit Aussicht auf Erfolg. Im Gegensatz zu den Banken sind ihre Kassen voll. Doch die neue Partnerschaft lohnt sich nicht für jeden. Was Unternehmer beachten sollten, bevor sie sich mit einem Finanzinvestor einlassen.

Wiwo: Heuschrecken auf Diät (4.3.10): Finanzinvestoren versuchen in diesem Frühjahr, zahlreiche Firmen aus ihrem Besitz an die Börse zu bringen. Doch bei den internationalen Investoren stoßen die IPOs bisher auf wenig Gegenliebe. In Deutschland sollen nun noch vor Ostern die Hamburger Bekleidungskette Tom Tailor und der Mülheimer Chemie-Händler Brenntag das Eis brechen.

FAZ: Kreditderivate – Hedge-Fonds im Visier der Aufsichtsbehörden (03.03.10): In Europa und den Vereinigten Staaten wachsen die Bestrebungen von Regulatoren, gegen Hedge-Fonds und andere mit Spekulationen in Kreditausfallversicherungen (CDS) und an Währungsmärkten tätige Finanzinstitute vorzugehen. Die Europäische Kommission hat Vertreter von Banken und Regulierungsbehörden für diesen Freitag nach Brüssel geladen, um über den Markt für CDS und mögliche Regulierungen zu sprechen. Wie zu hören ist, wird unter anderem die Deutsche Bank an dem Treffen teilnehmen.

HB: CIC & Co: Staatsfonds erleiden herbe Verluste (3.3.10): Staatsfonds aus Asien und dem Mittleren Osten haben mit ihren Investitionen in westliche Banken teilweise horrende Verluste erlitten. Nun sind die staatlichen Investoren vorsichtiger geworden. Den westlichen Banken geht damit eine wichtige Kapitalquelle verloren.

FAZ: Frauen sind die besseren Hedge-Fonds-Manager (18.2.10)

WSJ: The Price Of Safety Just Went Up (13.2.10): Volatility, low rates and skittish firms are squeezing investors. Investors battered by market upheaval, including a 6% stock slide in recent weeks, have a new mantra for their portfolios: preserve, protect and defend. But they should be prepared to pay up. The price of portfolio safety is soaring. Low interest rates and high market volatility make it more expensive to construct products offering income guarantees, downside protection, and other sleep-at-night features. On top of that, Wall Street firms, still skittish from the financial crisis, are reluctant to offer generous guarantees.

Wiwo: Private Equity Finanzinvestoren bringen sich mit neuen Deals in Stellung (10.2.10): Die Finanzinvestoren sind geschäftig wie lange nicht mehr. Viele planen schon wieder milliardenschwere Übernahmen und Börsengänge. Doch zum Jubeln ist es noch zu früh.

FTD: Enable – Man kennt sich (7.2.10): Die meisten Startups finden Geldgeber über ihr Netzwerk, kaum eines durch Wettbewerbe und Veranstaltungen.

HB: Private-Equity-Fonds:  Auf der Suche nach Übernahmezielen (5.2.10): Für die Private-Equity-Branche ist die seit zweieinhalb Jahren andauernde Finanz- und Wirtschaftskrise noch lange nicht vorbei. Sie haben Milliarden eingesammelt, doch mögliche Kaufobjekte sind rar. Die Branche hofft in diesem Jahr auf Besserung.

HB: Hedge-Fonds: Comeback nach der Krise (21.2.10): Eine neue Studie der Beratungsgesellschaft Accenture zeigt: Die spekulativen Fonds lassen die Folgen der Finanzkrise hinter sich und schwenken wieder auf einen Wachstumskurs ein. Doch die Branche wird nicht einfach so weiter machen können wie zu Boomzeiten. Die Anleger haben aus der Finanzkrise und den Hedge-Fonds-Skandalen ihre Lehren gezogen.

HB: Eingefrorenes Kapital: Anleger als Geiseln der Hedge-Fonds (21.1.10): Hedgefonds haben 2009 wieder hohe Renditen erwirtschaftet. Dennoch kämpft die Branche noch immer mit einigen Altlasten aus der Finanzkrise. Viele Fonds erlauben ihren Investoren noch immer nicht, ihr Anlagekapital abzuziehen. Das sorgt für Unmut: Viele Investoren fühlen sich als Geiseln.

FTD: Private-Equity-Branche – Finanzinvestoren dealen wieder (17.1.10): Die vor wenigen Monaten noch totgesagte Private-Equity-Branche steht vor dem Comeback. Der vor allem in Deutschland aktive britische Finanzinvestor BC Partners will bei Investoren 5,8 Mrd. Euro einsammeln, um neue Firmenkäufe zu stemmen.

HB: Beteiligungsgesellschaften: Geldgeber wenden sich von Private Equity ab (11.1.10): Die Finanzkrise und die Probleme vieler Private-Equity-Fonds haben zu einem massiven Umdenken ihrer Geldgeber geführt. Nach Zahlen des Datenanbieters Preqin flossen im vergangenen Jahr gerade einmal 246 Mrd. Dollar in die Anlageklasse – ein Rückgang von 62 Prozent gegenüber 2008.

HB: Granville Baird: Pannen, Pleiten, Private Equity – ein Lehrstück (7.1.09): Der Finanzinvestor Granville Baird ist mit mehr als 20 Transaktionen eine der aktivsten Private-Equity-Gesellschaften in Deutschland und feiert sich in der Öffentlichkeit als Helfer des Mittelstands. Ein Blick hinter die Kulissen zeigt ein anderes Bild.

FTD: Mittelstand -Sinneswandel der Finanzinvestoren (4.1.10): Hohe Renditen, schneller Exit – das war einmal. Die Finanzkrise hat Übernahmen teuer gemacht, große Übernahmeschlachten sind nicht mehr möglich. Strategische Beteiligungen sind nun gefragt.

2009

HB: Private Equity-Branche fehlen Kredite (30.12.09): Jahrelang glänzten Finanzinvestoren mit fantastischen Renditen, nach der Krise ist die Branche bescheiden und hofft auf eine leichte Erholung. Für ganz große Deals finden sich derzeit keine Kapitalgeber. Die Investoren sind immer noch weit entfernt von ihrer alten Größe.

FTD: Ausblick 2010 für Private-Equity – Finanzinvestoren hoffen auf Krisendeals (29.12.09): Die Krise trifft Private-Equity-Fonds an allen Fronten: Hohe Wertberichtigungen, kaum neue Geschäfte. Erholung ist nur allmählich in Sicht. Zumindest sollten einige Börsengänge für bessere Stimmung sorgen.

Reuters: Studie: Private-Equity-Markt kommt auch 2010 nicht in Schwung (29.12.09)

UDE: Wirtschaftskrise: Wie real ist die Heuschrecken-Mentalität? (28.12.09): Um die Private-Equity-Gesellschaften ist es, seit im Zuge der Finanzkrise der Mergers- & Acquisitionsmarkt weitgehend zum Erliegen kam, recht ruhig geworden. Doch wenn dieser sich erholt, werden sich auch diese institutionellen Kapitalanleger wieder regen. Und erneut aufflammen wird die Diskussion: Sind diese Investoren ein Segen oder eine Landplage?

FTD: Trotz massiven Werbens – Familienunternehmen misstrauen Beteiligungsfirmen (23.12.09): Die Private-Equity-Branche wirbt derzeit massiv um Familienunternehmen. Die lässt die Offensive jedoch kalt – trotz Finanzkrise und Kreditklemme.

WSJ: Common Sense and Private Equity (16.12.09): Private equity has long lost its mantle as the enemy at large in the capital markets. The EU, belatedly, seems to be acknowledging…

NYTDB: Study Finds Lag in Private Equity Fund-Raising (15.12.09): Private equity found it much harder to raise money this year as a result of the financial crisis, sending fund-raising to its lowest level since 2004. But when investors did bet on private equity, they tended to chose the best-of-breed funds that they know, rather than smaller or more specialized shops.

WSJ: World Economic Forum Study Findings Are Positive For PE (15.12.09): A new research report finds industries with private equity activity expand more rapidly than not.

HB: Private-Equity-Branche: Die Erholung lässt sich Zeit (11.12.09): Der große Knall in der Private-Equity-Branche ist ausgeblieben. Schon stemmen Finanzinvestoren wieder Milliardendeals. Grund zum Jubel gibt es dennoch kaum: Zu viele Finanzinvestoren mit zu viel Geld kämpfen um einige wenige Deals.

HB: Wagniskapital: KfW schlägt Alarm (2.12.09): Die Finanzkrise droht die Eigenkapitalversorgung junger Firmen komplett abzuwürgen. “Die Situation bei Wagniskapital ist bedenklich”, warnt Norbert Irsch, Chefvolkswirt der staatlichen Förderbank KfW. Dabei hänge gerade hiervon auch die Innovationsfähigkeit der deutschen Wirtschaft ab. Die Finanzierer junger Unternehmen sehen nach wie vor keine Erholung.

Zerohedge: An Expanded Look At The Hedge Fund Industry (25.11.09): An expanded look at the prospects for the Hedge Fund industry. Not many surprises: the hedge fund boom is expected to resume courtesy of the bubble building that made billionaires out of some of the most pro-cyclical, unimaginative permabulls in existence. With the concept of a free-market out of the picture as a result of direct intervention by the Fed for years to come, hedge fund inflows are coming back with a vengeance (FoF’s, not so much). Yet it appears that in the future, the generous fee and lock up structures that were prevalent in the last bubble, will be increasingly more difficult to replicate.

FAZ: Hedge-Fonds - “Spekulationskredite sind das Grundübel” (25.11.09): Ohne hohe Schulden sind viele Hedge-Fonds kaum rentabel, sagt der Professor und Fondsgründer Richard Werner.

FTD: Hedge-Fonds – Jetzt wird umgetopft (17.11.09): Immer mehr Anbieter verkaufen Produkte im Mantel eines normalen Investmentfonds. Sie reagieren damit auf Forderungen der EU und ihrer Investoren nach regulierten, transparenten und liquiden Fonds.

FTD: Wie Privatanleger mit Hedge-Fonds handeln (17.11.09): Hedge-Fonds-Konstrukte bieten Privatanlegern eine Reihe von Vorteilen. Jedoch birgt der Einsatz von Derivaten aber auch erhebliche Gefahren. FTD.de zeigt Strategien für Anleger.

HB: Hohe Risiken: Anleger greifen wieder zu Hedge-Fonds (11.11.09): Investoren setzen wieder auf riskante Investments. Mit niedrigen Bond-Renditen und enttäuschenden Erträge bei passiven Aktien-Index-Investments geben sie sich nicht mehr zufrieden. Das Volumen von Hedge-Fonds wächst und wächst. Warum die Branche sich viel schneller erholt hat, als Analysten vermutet hatten.

FTD: Mutmaßlicher Mini-Madoff – Das Betrugssystem Helmut K. (5.11.09): Seit 1996 will ein Aschaffenburger Hedge-Fonds-Experte 17,5 Prozent Rendite pro Jahr erwirtschaftet haben. Jetzt sitzt er in Haft – und Banken wie Privatanleger bangen um einen dreistelligen Millionenbetrag.

TP: “Private Equity” vor Revival? (13.10.09): Während die übelsten Folgen der “Private Equity”-Blase wohl noch bevor stehen, bahnt sich bereits der nächste Übernahme-Boom an.Eine der Streitfragen unter den Skeptikern, die den Ausbruch der aktuellen Finanzkrise vorausgesehen hatten, war ob diese unter dem Namen “Subprime-Krise” oder als “Private Equity”-Krise in die Geschichte eingehen werde. Zwar hatte dann “Subprime” eindeutig das Rennen gemacht, aber auch der “Buy-Out”-/”Private Equity”-Boom nahm das befürchtete Ende (Endspurt für Private Equity?).

NYT: Profits for Buyout Firms as Company Debt Soared (4.10.09)

Welt: Hedgefonds – Das Finanz-Monster feiert seinen 60. Geburtstag (6.9.09): Hedgefonds sind zu Hassobjekten geworden. Mal gelten sie als der Auslöser der Finanzkrise, dann wieder als der Hort der Gier. Aber sind die Fonds tatsächlich die schrecklichen Monster des internationalen Kapitalismus? Eine Klarstellung zum 60.Geburtstag des alternativen Investments.

Telepolis: Das Versprechen der Hedgefonds (19.2.09): In einer Studie haben Londoner Ökonomen das Verhalten von Hedgefonds-Managern untersucht. Im Vordergrund stand dabei die Frage, wie sich die bei diesen Fonds üblichen Entlohnungsstrukturen auf das Investitionsverhalten und insbesondere auf die Risikoneigung der Manager auswirkt.

HB: Hedge-Fonds schöpfen neuen Mut (13.2.09): In der Hedge-Fonds-Branche gibt es trotz anhaltender Rezession einen ersten Lichtblick: Repräsentative Indizes, die die Wertentwicklung der Fonds messen, drehen nach einer starken Abschwungphase ins Plus. Seit Anfang Dezember machen vor allem konservative Fonds mit positiven Anlageergebnissen von sich reden und sorgen dafür, dass die Indizes seither zwischen 2,4 und 2,6 Prozent gestiegen sind.