Hedgefonds und Beteiligungsgesellschaften

HB: Private Equity: Finanzinvestoren sprechen sich Mut zu (23.6.10): Für die Private-Equity-Branche dürfte 2010 ein “verlorenes Jahr” werden. Die Zahl der Deals und die Transaktionsvolumina sind zwar im Vergleich zum extrem schlechten Vorjahr teilweise gestiegen, doch verglichen mit früheren Zeiten ist die Lage noch immer mau.

FTD: Bevorzugter Geldgeber – Hedge-Fonds stehen auf die Deutsche Bank (23.6.10): Die Deutsche Bank und Credit Suisse sind die bevorzugten Finanzierungsinstitute von Hedge-Fonds. Eine Umfrage nannte auch einen wichtigen Grund dafür: Diese Banken bekamen kein Geld vom Staat

HB: Studie: Investoren misstrauen Private-Equity-Managern (13.6.10): Die Krise hat die erfolgsverwöhnte Riege der Finanzinvestoren in den Augen der Geldgeber entzaubert. Laut einer Studie ist die Rendite der Fonds deutlich eingebrochen. Doch klassische Anlagen schneiden noch schlechter ab.

WSJ: Learning to Love Hedge Funds (12.6.10): Hedge funds have been reviled as slick opportunists that fanned the flames of the collapse. Yet Sebastian Mallaby argues that they hold the key to a more stable financial system.

FTD: Von wegen Krisengewinner Hedge-Fonds (2.6.10): Für die Politik ist die Sache klar: Hedge-Fonds haben die Euro-Krise losgetreten, um an ihr zu verdienen. Jetzt zeigt sich: Die Branche hat sogar Geld verloren

FAZ: Private-Equity – Die Partner von einst werden zu Gegnern (31.5.10): Viele Übernahmen aus den Jahren vor der Krise werden nun auf mögliche Nachforderungen überprüft. Streit in aller Öffentlichkeit ist selten in der verschwiegenen Private-Equity-Branche, die ihre Kämpfe bevorzugt in Konferenzräumen austrägt.

HB: Private Equity: Gebraucht kommt in Mode (26.5.10): Nach jahrelanger Flaute scheint die Trendwende im Geschäft mit gebrauchten Beteiligungsportfolios geschafft. Axa Private Equity deckt sich kräftig mit Fondsbeteiligungen anderer Investoren ein. Viel spricht dafür, dass andere dem Beispiel folgen werden.

FTD: Gezähmte Zocker – Hedge-Fonds in Ketten (25.5.10): Immer mehr Manager starten regulierte Publikumsfonds. Anleger dürfen die Vorteile nicht überschätzen.

FTD: Die Schlacht der Hedge-Fonds (20.5.10): Schuld an der Finanzkrise sind aus Sicht der EU vor allem die Hedge-Fonds: Die ungeliebte Zunft soll reguliert werden. Die Branche, die bisher kaum Auflagen kannte, ist entsetzt – und wittert eine Verschwörung gegen den Finanzplatz London.

FTD: Vermögensverwaltung – In London ensteht ein neuer Riesen-Hedge-Fonds (19.5.10): Der Deal zeigt: Einige große Hedge-Fonds sind gut durch die Krise gekommen. Nun ensteht in London die mit Abstand größte unabhängige Hedge-Fonds-Gesellschaft: Die Man Group schluckt den Rivalen GLG.

HB: Risikoscheu: Großanleger meiden Immobilien (19.4.10): Institutionelle Investoren schrecken davor zurück, mehr Geld in Immobilien zu investieren, obwohl sie seit Jahren das Gegenteil ankündigen. Dies belegen Statistiken des Datenanbieters Preqin sowie des Analyshauses und Immobilieninvestors Swisslake.

MM: Hedgefonds – Der Tag der Heuschrecke (19.4.10): Fünf Jahre ist es her, dass Franz Müntefering Hedgefonds in Bausch und Bogen als “Heuschrecken” bezeichnete. Seitdem hat sich einiges getan – Deutschland hat eine neue Regierung, und die Finanzkrise walzte um die Welt. Wie ist die Stimmung in der Branche mit dem Zockerimage heute?

Welt: Sprachkritik Wie die Heuschrecken über uns kamen (18.4.10): Vor genau fünf Jahren prägte Franz Müntefering den Vergleich von modernen Finanzinvestoren mit den gefrässigen Insekten. Doch in den folgenden Jahren hat der Begriff sich noch weiter gewandelt. Eine nicht ganz rühmlich Rolle spielt dabei der frühere Finanzminister Peer Steinbrück.

HB: Private Equity: Finanzinvestoren sehen erste Lichtblicke (8.3.10): Finanzinvestoren haben in Deutschland ein schwieriges Jahr hinter sich, ihre Investitionen brachen gewaltig ein. Für das laufende Jahr erwarten sie aber wieder bessere Geschäfte. Die Hoffnungen ruhen unter anderem auf Börsengängen der Portfoliounternehmen.

FTD: Suche nach Auswegen – Krise macht Heuschrecken auch 2010 demütig (8.3.10): Nach dem vergangenen Krisenjahr wird die Beteiligungsbranche auch 2010 nur kleine Brötchen backen. Zwar rechnet der Verband der Private-Equity-Häuser damit, dass wieder mehr Firmen übernommen werden – dafür müssten sie allerdings mehr bezahlen.

FAZ: Finanzmärkte - Große Hedge-Fonds werden mächtiger (8.3.10): Trotz aller Kritik fließt den Hedge-Fonds immer mehr Kapital zu. Viele schimpfen, aber sie investieren in sie. Politiker dagegen grübeln über Maßnahmen, mit denen sie die spekulativen Geschäfte der Hedge-Fonds einschränken wollen.

HB: Private Equity: Finanzinvestoren kommen an im Mittelstand (5.3.10): Private-Equity-Gesellschaften werben um den Mittelstand – mit Aussicht auf Erfolg. Im Gegensatz zu den Banken sind ihre Kassen voll. Doch die neue Partnerschaft lohnt sich nicht für jeden. Was Unternehmer beachten sollten, bevor sie sich mit einem Finanzinvestor einlassen.

Wiwo: Heuschrecken auf Diät (4.3.10): Finanzinvestoren versuchen in diesem Frühjahr, zahlreiche Firmen aus ihrem Besitz an die Börse zu bringen. Doch bei den internationalen Investoren stoßen die IPOs bisher auf wenig Gegenliebe. In Deutschland sollen nun noch vor Ostern die Hamburger Bekleidungskette Tom Tailor und der Mülheimer Chemie-Händler Brenntag das Eis brechen.

FAZ: Kreditderivate – Hedge-Fonds im Visier der Aufsichtsbehörden (03.03.10): In Europa und den Vereinigten Staaten wachsen die Bestrebungen von Regulatoren, gegen Hedge-Fonds und andere mit Spekulationen in Kreditausfallversicherungen (CDS) und an Währungsmärkten tätige Finanzinstitute vorzugehen. Die Europäische Kommission hat Vertreter von Banken und Regulierungsbehörden für diesen Freitag nach Brüssel geladen, um über den Markt für CDS und mögliche Regulierungen zu sprechen. Wie zu hören ist, wird unter anderem die Deutsche Bank an dem Treffen teilnehmen.

HB: CIC & Co: Staatsfonds erleiden herbe Verluste (3.3.10): Staatsfonds aus Asien und dem Mittleren Osten haben mit ihren Investitionen in westliche Banken teilweise horrende Verluste erlitten. Nun sind die staatlichen Investoren vorsichtiger geworden. Den westlichen Banken geht damit eine wichtige Kapitalquelle verloren.

FAZ: Frauen sind die besseren Hedge-Fonds-Manager (18.2.10)

WSJ: The Price Of Safety Just Went Up (13.2.10): Volatility, low rates and skittish firms are squeezing investors. Investors battered by market upheaval, including a 6% stock slide in recent weeks, have a new mantra for their portfolios: preserve, protect and defend. But they should be prepared to pay up. The price of portfolio safety is soaring. Low interest rates and high market volatility make it more expensive to construct products offering income guarantees, downside protection, and other sleep-at-night features. On top of that, Wall Street firms, still skittish from the financial crisis, are reluctant to offer generous guarantees.

Wiwo: Private Equity Finanzinvestoren bringen sich mit neuen Deals in Stellung (10.2.10): Die Finanzinvestoren sind geschäftig wie lange nicht mehr. Viele planen schon wieder milliardenschwere Übernahmen und Börsengänge. Doch zum Jubeln ist es noch zu früh.

FTD: Enable – Man kennt sich (7.2.10): Die meisten Startups finden Geldgeber über ihr Netzwerk, kaum eines durch Wettbewerbe und Veranstaltungen.

HB: Private-Equity-Fonds:  Auf der Suche nach Übernahmezielen (5.2.10): Für die Private-Equity-Branche ist die seit zweieinhalb Jahren andauernde Finanz- und Wirtschaftskrise noch lange nicht vorbei. Sie haben Milliarden eingesammelt, doch mögliche Kaufobjekte sind rar. Die Branche hofft in diesem Jahr auf Besserung.

HB: Hedge-Fonds: Comeback nach der Krise (21.2.10): Eine neue Studie der Beratungsgesellschaft Accenture zeigt: Die spekulativen Fonds lassen die Folgen der Finanzkrise hinter sich und schwenken wieder auf einen Wachstumskurs ein. Doch die Branche wird nicht einfach so weiter machen können wie zu Boomzeiten. Die Anleger haben aus der Finanzkrise und den Hedge-Fonds-Skandalen ihre Lehren gezogen.

HB: Eingefrorenes Kapital: Anleger als Geiseln der Hedge-Fonds (21.1.10): Hedgefonds haben 2009 wieder hohe Renditen erwirtschaftet. Dennoch kämpft die Branche noch immer mit einigen Altlasten aus der Finanzkrise. Viele Fonds erlauben ihren Investoren noch immer nicht, ihr Anlagekapital abzuziehen. Das sorgt für Unmut: Viele Investoren fühlen sich als Geiseln.

FTD: Private-Equity-Branche – Finanzinvestoren dealen wieder (17.1.10): Die vor wenigen Monaten noch totgesagte Private-Equity-Branche steht vor dem Comeback. Der vor allem in Deutschland aktive britische Finanzinvestor BC Partners will bei Investoren 5,8 Mrd. Euro einsammeln, um neue Firmenkäufe zu stemmen.

HB: Beteiligungsgesellschaften: Geldgeber wenden sich von Private Equity ab (11.1.10): Die Finanzkrise und die Probleme vieler Private-Equity-Fonds haben zu einem massiven Umdenken ihrer Geldgeber geführt. Nach Zahlen des Datenanbieters Preqin flossen im vergangenen Jahr gerade einmal 246 Mrd. Dollar in die Anlageklasse – ein Rückgang von 62 Prozent gegenüber 2008.

HB: Granville Baird: Pannen, Pleiten, Private Equity – ein Lehrstück (7.1.09): Der Finanzinvestor Granville Baird ist mit mehr als 20 Transaktionen eine der aktivsten Private-Equity-Gesellschaften in Deutschland und feiert sich in der Öffentlichkeit als Helfer des Mittelstands. Ein Blick hinter die Kulissen zeigt ein anderes Bild.

FTD: Mittelstand -Sinneswandel der Finanzinvestoren (4.1.10): Hohe Renditen, schneller Exit – das war einmal. Die Finanzkrise hat Übernahmen teuer gemacht, große Übernahmeschlachten sind nicht mehr möglich. Strategische Beteiligungen sind nun gefragt.

2009

HB: Private Equity-Branche fehlen Kredite (30.12.09): Jahrelang glänzten Finanzinvestoren mit fantastischen Renditen, nach der Krise ist die Branche bescheiden und hofft auf eine leichte Erholung. Für ganz große Deals finden sich derzeit keine Kapitalgeber. Die Investoren sind immer noch weit entfernt von ihrer alten Größe.

FTD: Ausblick 2010 für Private-Equity – Finanzinvestoren hoffen auf Krisendeals (29.12.09): Die Krise trifft Private-Equity-Fonds an allen Fronten: Hohe Wertberichtigungen, kaum neue Geschäfte. Erholung ist nur allmählich in Sicht. Zumindest sollten einige Börsengänge für bessere Stimmung sorgen.

Reuters: Studie: Private-Equity-Markt kommt auch 2010 nicht in Schwung (29.12.09)

UDE: Wirtschaftskrise: Wie real ist die Heuschrecken-Mentalität? (28.12.09): Um die Private-Equity-Gesellschaften ist es, seit im Zuge der Finanzkrise der Mergers- & Acquisitionsmarkt weitgehend zum Erliegen kam, recht ruhig geworden. Doch wenn dieser sich erholt, werden sich auch diese institutionellen Kapitalanleger wieder regen. Und erneut aufflammen wird die Diskussion: Sind diese Investoren ein Segen oder eine Landplage?

FTD: Trotz massiven Werbens – Familienunternehmen misstrauen Beteiligungsfirmen (23.12.09): Die Private-Equity-Branche wirbt derzeit massiv um Familienunternehmen. Die lässt die Offensive jedoch kalt – trotz Finanzkrise und Kreditklemme.

WSJ: Common Sense and Private Equity (16.12.09): Private equity has long lost its mantle as the enemy at large in the capital markets. The EU, belatedly, seems to be acknowledging…

NYTDB: Study Finds Lag in Private Equity Fund-Raising (15.12.09): Private equity found it much harder to raise money this year as a result of the financial crisis, sending fund-raising to its lowest level since 2004. But when investors did bet on private equity, they tended to chose the best-of-breed funds that they know, rather than smaller or more specialized shops.

WSJ: World Economic Forum Study Findings Are Positive For PE (15.12.09): A new research report finds industries with private equity activity expand more rapidly than not.

HB: Private-Equity-Branche: Die Erholung lässt sich Zeit (11.12.09): Der große Knall in der Private-Equity-Branche ist ausgeblieben. Schon stemmen Finanzinvestoren wieder Milliardendeals. Grund zum Jubel gibt es dennoch kaum: Zu viele Finanzinvestoren mit zu viel Geld kämpfen um einige wenige Deals.

HB: Wagniskapital: KfW schlägt Alarm (2.12.09): Die Finanzkrise droht die Eigenkapitalversorgung junger Firmen komplett abzuwürgen. “Die Situation bei Wagniskapital ist bedenklich”, warnt Norbert Irsch, Chefvolkswirt der staatlichen Förderbank KfW. Dabei hänge gerade hiervon auch die Innovationsfähigkeit der deutschen Wirtschaft ab. Die Finanzierer junger Unternehmen sehen nach wie vor keine Erholung.

Zerohedge: An Expanded Look At The Hedge Fund Industry (25.11.09): An expanded look at the prospects for the Hedge Fund industry. Not many surprises: the hedge fund boom is expected to resume courtesy of the bubble building that made billionaires out of some of the most pro-cyclical, unimaginative permabulls in existence. With the concept of a free-market out of the picture as a result of direct intervention by the Fed for years to come, hedge fund inflows are coming back with a vengeance (FoF’s, not so much). Yet it appears that in the future, the generous fee and lock up structures that were prevalent in the last bubble, will be increasingly more difficult to replicate.

FAZ: Hedge-Fonds - “Spekulationskredite sind das Grundübel” (25.11.09): Ohne hohe Schulden sind viele Hedge-Fonds kaum rentabel, sagt der Professor und Fondsgründer Richard Werner.

FTD: Hedge-Fonds – Jetzt wird umgetopft (17.11.09): Immer mehr Anbieter verkaufen Produkte im Mantel eines normalen Investmentfonds. Sie reagieren damit auf Forderungen der EU und ihrer Investoren nach regulierten, transparenten und liquiden Fonds.

FTD: Wie Privatanleger mit Hedge-Fonds handeln (17.11.09): Hedge-Fonds-Konstrukte bieten Privatanlegern eine Reihe von Vorteilen. Jedoch birgt der Einsatz von Derivaten aber auch erhebliche Gefahren. FTD.de zeigt Strategien für Anleger.

HB: Hohe Risiken: Anleger greifen wieder zu Hedge-Fonds (11.11.09): Investoren setzen wieder auf riskante Investments. Mit niedrigen Bond-Renditen und enttäuschenden Erträge bei passiven Aktien-Index-Investments geben sie sich nicht mehr zufrieden. Das Volumen von Hedge-Fonds wächst und wächst. Warum die Branche sich viel schneller erholt hat, als Analysten vermutet hatten.

FTD: Mutmaßlicher Mini-Madoff – Das Betrugssystem Helmut K. (5.11.09): Seit 1996 will ein Aschaffenburger Hedge-Fonds-Experte 17,5 Prozent Rendite pro Jahr erwirtschaftet haben. Jetzt sitzt er in Haft – und Banken wie Privatanleger bangen um einen dreistelligen Millionenbetrag.

WSJ: Profiting From the Crash (31.10.09): In his 2009 book, Wall Street Journal reporter Greg Zuckerman was the first to lay out how Mr. Paulson approached banks, including Goldman and Bear Sterns among others, with the proposal that they create securities of sub-prime mortgages that he could bet against. It is those trades that are at the heart of the Securities and Exchange Commission’s case against Goldman.

TP: “Private Equity” vor Revival? (13.10.09): Während die übelsten Folgen der “Private Equity”-Blase wohl noch bevor stehen, bahnt sich bereits der nächste Übernahme-Boom an.Eine der Streitfragen unter den Skeptikern, die den Ausbruch der aktuellen Finanzkrise vorausgesehen hatten, war ob diese unter dem Namen “Subprime-Krise” oder als “Private Equity”-Krise in die Geschichte eingehen werde. Zwar hatte dann “Subprime” eindeutig das Rennen gemacht, aber auch der “Buy-Out”-/”Private Equity”-Boom nahm das befürchtete Ende (Endspurt für Private Equity?).

NYT: Profits for Buyout Firms as Company Debt Soared (4.10.09)

Welt: Hedgefonds – Das Finanz-Monster feiert seinen 60. Geburtstag (6.9.09): Hedgefonds sind zu Hassobjekten geworden. Mal gelten sie als der Auslöser der Finanzkrise, dann wieder als der Hort der Gier. Aber sind die Fonds tatsächlich die schrecklichen Monster des internationalen Kapitalismus? Eine Klarstellung zum 60.Geburtstag des alternativen Investments.

HB: Private-Equity-Häuser: Private-Equity wechselt das Terrain (4.2.09): Noch vor wenigen Jahren kaufte der Private-Equity-Investor KKR den deutschen Medienkonzern Pro Sieben Sat 1. Heute sind solche Großeinkäufe für Investoren außer Reichweite. Die Private-Equity-Manager suchen in der Krise fieberhaft nach einem neuen Geschäftsmodell.