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Co-Autorin: Prof. Dr. Ekaterina Svetlova Während Risikomanager im Wesentlichen für organisationsinterne Kontrollen des Risikos zuständig sind, haben sich an den Finanzmärkten auch Unternehmen etabliert, die Kapitalanlegern eine zweckmäßige externe Einschätzung von Ausfall-Risiken versprechen. Am bekanntesten sind die sogenannten Rating-Agenturen. Dies sind unabhängige Unternehmen, welche die Ausfallwahrscheinlichkeiten von Forderungen der Emittenten von Wertpapieren einschätzen. Sie entwickelten […]

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Co-Autorin: Prof. Dr. Ekaterina Svetlova Risikomanagement ist die systematische Erfassung und Bewertung von Risiken inklusive der Steuerung von Reaktionen auf festgestellte Risiken. Es wird innerhalb eines Unternehmens meist von spezialisierten Mitarbeitern durchgeführt und erfreut sich nicht erst seit der Finanzkrise 2008 wachsender Bedeutung. Gesetzliche und bankaufsichtsrechtliche Vorschriften haben seit den 90er Jahren dafür gesorgt, dass […]

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Co-Autor: Prof. Dr. Ekaterina Svetlova Eine nicht zu unterschätzende Rolle bei der Verwirrung sowohl von private oder auch von professionellen Anlegern haben Risikomaße gespielt, auf die sie sich verlassen hatten, die dann aber entstehende Verlustpotenziale nicht oder falsch angezeigt haben. Insbesondere die Popularität von scheinbar mathematisch präzisen Risikokennzahlen schuf eine Scheinsicherheit, die in der Vergangenheit […]

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Ich bin unterwegs und kann leider nur mit meinem Smartphone gerade etwas tippen. Ich freue mich riesig über den 1. Platz für den SMEIL-Award. Ein Preis ist für einen Blog immer etwas Besonderes. Und nach  dem 1. Preis des Finanzblog Awards im vergangenen Jahr ist es bei der leistungsfähigen Konkurrenz nicht einfach, einen solchen Erfolg […]

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Das Wetter der letzten Tage erinnerte mich die Börsensituation der letzten Wochen und vor allem gestern. Erst Aufheizen, dann krachen und nun abkühlen. Nichts anderes haben wir nun erlebt, auch wenn uns die Spindoktoren wieder einmal etwas anderes erklären wollen. Das weltweite Storrytelling wollte gestern Ben Bernanke als Schuldigen ausgemacht haben (Presseerklärung der FED hier). […]

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In diesem Jahr hat unsere Sommerpause früh begonnen. Das Blick Log geht in den Ferienmodus. Hier soll es aber nicht ganz ruhig bleiben. Für die nächsten zweieinhalb Wochen habe ich wieder ein paar Beiträge aus dem Archiv geholt. Und vielleicht postet der Kollege Karl-Heinz Thielmann den einen oder anderen Beitrag. Für die Urlaubszeit stelle ich […]

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Liebe Leser, jetzt beginnt nach ruhelosen und mit viel Reisen verbundene Wochen endlich das lange Osterwochenende. Trotz der andauernden Kälte sind sie heiß erwartet, denn die Zeit seit Weihnachten war so voll gestopft mit beruflichen Aktivitäten, Veranstaltungen und vielen weiteren Themen, dass ich den Blog nicht so pflegen konnte, wie er und die Leser es […]

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Gleich um 20:00 Uhr geht unser nächster Hangout on Air. Schülerfragen zur Eurokrise wird das Thema. Vor einigen Wochen habe ich hier zu einer Blogparade aufgerufen und Fragen einer gymnasialen Oberstufe aus Bielefeld hier präsentiert. Darüber wollen wir heute sprechen. Und ich denke, wir werden auch über Zypern reden. Neben Arne Kuster ist wieder Eric […]

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Vor ein paar Wochen habe ich den Vorschlag für eine Blogparade mit Schülerfragen zur Eurokrise zu machen. Es waren Fragen der Schüler von  Dr. Kammeier aus dem aktuellen Abijahrgang des Hans-Ehrenberg-Gymnasiums in Bielefeld. In dem ursprünglichen  Beitrag sind schon diverse Beiträge verlinkt mit Antwortvorschlägen. Das Projekt ist gar nicht, so einfach, wie Peter Stich im […]

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Von Karl-Heinz Thielmann*   Auch wenn viele der derzeitigen Pressekommentare etwas anderes vermuten lassen: Die Euro-Krise ist nicht die erste und nicht die schwerste Wirtschaftskrise auf dieser Welt. Insbesondere einige Parallelen zur Krise des Europäischen Währungssystems 1992 sind offensichtlich. Die Währungsstabilität innerhalb des europäi­schen Interventionssystems hatte in Ländern wie Großbritannien, Spanien und Italien die wirtschaftlichen […]

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Gastbeitrag von Karl-Heinz Thielmann* Der erste Teil endete mit der Benennung von fünf Problemfeldern bei Hedgefonds, die nun genauer beleuchtet werden. 1) Der Performance-Schwindel Zur Performance-Darstellung von Hedgefonds und zum Vergleich mit traditionellen Aktien- oder Rentenanla­gen werden meist Hedgefondsindizes herangezogen. Es gibt eine Vielfalt von Indizes, die sowohl sowohl von konventionellen Indexanbietern wie Dow Jones […]

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Gastbeitrag von Karl-Heinz Thielmann* Das vergangene Jahrzehnt war in der Finanzindustrie mit dem Aufstieg sogenannter Hedgefonds verbunden. Nach dem Platzen der Aktienblase im Jahr 2000 und angesichts niedriger Renditen bei festverzinslichen Papieren suchten viele institutionelle Investoren ihr Heil bei Produk­ten, die frei von den Beschränkungen für konventionelle Finanzinstrumente hohe und risikoarme Renditen verspra­chen. Auf Basis […]

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Gastbeitrag von Karl-Heinz Thielmann* Im ersten Teil ging es neben der Einführung um die direkten Kosten für Investmentfonds. Der zweite Teil knüpft direkt daran an. Indirekte Kosten bei Investmentfonds Indirekte Kosten sind Belastungsfaktoren für die Wertentwicklung, die sich durch das Marktumfeld oder das Handeln des Fonds bzw. der Anleger ergeben. Hierzu zählen zum einen die […]

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Gastbeitrag von Karl-Heinz Thielmann* Auch zum Ende dieses Jahres wird es wieder soweit sein: Fondsstatistiken werden für das abgelaufene Jahr veröffentlicht, und diese werden als Ergebnis haben, dass bei europäischen Publikumsfonds innerhalb einer Kategorie ca. 80% ein Anlageergebnis haben, das schlechter ist als der jeweilige Vergleichsindex. Bei US-amerikani­schen Fonds wird das Ergebnis etwas besser sein, […]

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Gastbeitrag von Karl-Heinz Thielmann* Eine der spektakulärsten Börsenstorys der letzten Jahre war der der Aufstieg von Apple zum nach Marktkapitalisierung wertvollsten Unternehmen der Welt. Mit einem Börsenwert von derzeit ca. 525 Mrd. US$ ist Apple damit ca. 30% mehr Wert als das nächstgrößere Unternehmen, der Erdölgigant Exxon (ca. 400 Mrd. US$), und ungefähr soviel wie […]

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