Sorge um Kreditmarkt steigt: Rettungspakete sorgen noch nicht für Entlastung am Geldmarkt

by Dirk Elsner on 23. Oktober 2008

Die Lage an den Märkten für Kredite unter Banken stabilisiert sich nicht. Gestern wollte die FAZ noch eine Entspannung gesehen habe, die ich schon gestern nicht geteilt habe. Und auch heute zeigt die aktuelle Aufstellung der Credit Spreads (Erläuterungen und Disclaimer hier) nichts von Entspannung an. Dabei sollte man erwarten, dass die hohen Risikoprämien sich so langsam entspannen, sprich zurückgehen.

Zwar zeigen sich die meisten Spreads stabil im Vergleich zum Vortag. Wenn es jedoch Bewegungen gibt, dann sind es meist steigende Prämien, insbesondere bei den deutschen Instituten. Hier zeigt nur die Landesbank Berlin einen leichten Rückgang um 3,75% auf 77 Punkte.

Den größten Zuwachs weist die Deutsche Bank auf mit 20,21% auf 116,99% noch vor der WestLB mit +17,69% auf 91,41 Punkte. Die HSH-Nordank nimmt unverändert den vorletzten Platz mit 296,7 Punkten ein. Schlusslicht bildet weiter Morgan Stanley mit 431,62 (-4,83%). Spitzenreiter bleibt die BNP Paribas mit 53,41 (+1,25%). Als bestes deutsches Institut wird die DZ Bank mit unveränderten 65,1 genannt.

Eine Anmerkung zu den unveränderten Prämien bei HSH-Nordbank und DZ-Bank. Unverändert heißt hier in der Regel, dass kein Umsatz in Credit Default Swaps dieser Institute gemacht wurde. Genau genommen kann also keine Aussage über das aktuelle Risiko gemacht werden.

Der Geldmarkt selbst befindet sich laut Dow Jones weiter im Ausnahmezustand und wird weitestgehend durch die Zentralbanken gesteuert. Aus Bankenkreisen höre ich, dass unter Banken selbst weiterhin sehr wenig geht, weil nach wie vor das Vertrauen fehle.

Unsicherheit herscht weiterhin hinsichtlich neuer Risiken aus weiteren Vermögenspositionen bei Banken. Genannt seien hier Collateralised Debt Obligations oder andere Asset Backed Securities, die die Banken noch in ihren Beständen haben.

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