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Mich hat die Nachricht über Dubais Finanzprobleme gestern überrascht. Gelesen habe ich sie zuerst im Tweet von Zero Hedge: zerohedge: New post: Dubai Sovereign CDS Surges 130 bps As Dubai World Seeks Debt Standstill http://tinyurl.com/yk8hapb Hingewiesen hat Zero auf die Änderungen der Credit Spreads auf Kredite an das Emirat. Die Prämien für die Credit Default Swaps, die [...] Nun spricht es sich in Deutschland langsam herum: “Plötzlich sind die “Schrottpapiere” heiß begehrt”, schrieb die Welt auf ihrer Website. Wie bereits vor Monaten vom Blick Log gesehen, sind Investoren auf der Suche nach toxischen Wertpapieren. Dazu die Welt: “Doch plötzlich sind diese Papiere alles andere als Schrott. Auch US Investor und HSH-Miteigentümer J.C. Flowers interessiert [...] Viele freuen sich über die aktuelle Entwicklungen an der Wertpapiermärkten. Erste Stimmen rufen bereits ein Ende der Finanzkrise aus. Den Blick Log hat am Samstag ein Blick in einen Artikel auf FAZ-Online zur Entwicklung der Credit Spreads zur Vorsicht gemahnt. Ältere Semester erinnern sich noch, die Credit Spreads sind das Fieberthermometer der Finanzkrise. Seit März [...] Der Markt für Kreditderivate gilt bekanntlich als das Auge des Finanzkrisentornados. Auf diesem Markt wurden Kredite in neue Pakete verpackt und mit Credit Default Swaps der Ausfall von Schuldnern versichert. Lehman Brothers ist an diesen Instrumenten kaputt gegangen und beinahe hätte der Versicherungsriese AIG der Finanzwelt den Rest gegeben, weil sogenannte Kreditereignisse immer stärkere Zahlungsverpflichtungen [...] Die Qualität der Anlageberatung der Banken für Privatkunden steht heftig unter Beschuss. Wer erwartet hat, die Institute würden daran etwas ändern nur weil dies von einigen Branchenvertretern in Sonntagsreden angekündigt wird, der wird täglich durch die Praxis desillusioniert. Am Donnerstag telefonierte ich eine halbe Stunde mit meiner Mutter, weil die einen Anruf ihrer Hausbank bekam. [...] Weiter Geld verbrennen? Die Medien haben den Blick Log verwirrt. Seit dem Wochenende überschlagen sich die Schlagzeilen zu neuen Horrormeldungen aus der Bankenlandschaft. Es entsteht so der Eindruck, als sei eine neue dramatische Lage entstanden und zahlreiche Banken stünden kurz vor der Insolvenz. Wäre das richtig, dann müssten entsprechende Marktindikatoren diese Einschätzung ebenfalls abbilden.
Die Wirtschaftsaussichten haben sich kräftig eingetrübt. Die Meldungen, die uns in diesen und den nächsten Wochen von den Banken erreichen sind düster. Allerdings betreffen die zur Veröffentlichung anstehenden Daten das abgelaufene 4. Quartal des Jahres. Blick man auf die aktuelle Risikohitliste der Banken, dann sieht es nicht mehr ganz so übel aus, wie [...] Die Wirtschaftsaussichten trüben sich weiterhin im Stundentakt ein und die Banken kommen einfach nicht aus ihrem Tief heraus. Im Gegenteil, die Bankrisiken haben sich in der abgelaufenen Woche per Saldo weiter verschlechtert. Vor diesem Hintergrund ist es mittlerweile nicht nur überraschend, sondern befremdlich, dass kein weiteres Institut in dieser Woche bekannt geworden ist, [...] Die Konjunkturmeldungen werden täglich dramatischer und bei den Banken passiert nichts. Es kommt keine Bewegung in die Bankenrisiken trotz gewaltiger Anstrengungen der Regierungen. Als uneinheitlich bezeichne ich die Entwicklung der letzten sieben Tage bei den Bankrisiken (siehe Tabelle unten), gemessen an den Prämien für die Absicherung der Kredite, die die Banken selbst aufnehmen [...] Der Blog Alphaville berichtet regelmäßig über den Markt für den Handel von Kreditrisiken. Der heutige Marktbericht fällt positiv aus, denn die Prämien für Kreditrisiken (die sogenannten Credit Spreads) sinken. In der vergangenen Woche erreichten die Risikoprämien noch für viele Branchen einen neuen Höchststand. Gemessen am Index für Kreditrisikoprodukte, dem “Markit iTraxx Europe index” [...] Für Credit Spreads muss viel kalkuliert werden Überhaupt keine Wirkung zeigen die staatlichen Finanzmarktoperationen bei den Risiken der Banken selbst. Die Prämien für die Absicherung der Kredite, die die Banken selbst aufnehmen wollen, haben sich durchgehend und zum Teil deutlich erhöht, wie die unten folgende Tabelle zeigt.
Kreditkrise hat Unternehmensanleihen erreicht Die Marktberichte der letzten Tage des professionellen Blogs der FT Alphaville verheißen nichts Gutes. Die Risikoprämien zur Absicherung von Krediten an Unternehmen steigen in dieser Woche nämlich weiter deutlich an. Besitzer von Unternehmensanleihen sind von den Turbulenzen am Kreditmarkt bislang weitgehend verschont geblieben, schrieb gestern die FTD noch auf [...] Ausriss aus der Homepage der HSH Nordbank Der Blick auf die Prämien der HSH Nordbank zur Absicherung des eigenen Ausfalls zeigen, die Bank hat hohes Fieber. Die vom Deutsche Derivate Verband veröffentlichten Credit Spreads des norddeutschen Instituts notierten gestern plötzlich um 20% höher bei 390 Punkten und erreichen damit einen neuen Rekordstand. Im [...] Entwicklung der Prämiensätze für Kreditausfallversicherungen Ein besonderes Finanzmarktinstrument ist in den vergangenen Wochen verstärkt in das öffentliche Bewusstsein vorgedrungen, die so genannten Credit Default Swaps genannt (CDS) und vor allem ihre Preise, die auch als Credit Spreads bezeichnet werden. Spätestens seit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers gelten die Instrumente als eine Ursache für [...] Top 5 der Risikotabelle Die nachfolgende Tabelle ergibt sich aus der Höhe der Risikoprämien, die Banken für eigene Kredite zahlen müssen. Diese Risikoprämien werden Credit Spreads genannt und werden täglich vom Deutschen Derivate Verband veröffentlicht. Diese Credit Spreads auf Basis sogenannter Credit Default Swaps sind das eigentliche Fieberthermometer für die Finanzkrise. Ein niedriger [...] Hier der Blick in ausgewählte nationale und internationale Schlagzeilen . Spon: Dow Jones schließt zweiten Tag in Folge deutlich im Minus Jetzt habe ich einen Tage nicht geschrieben über die Entwicklung der Credit Spreads und stelle heute erfreut fest, dass es mittlerweile eine deutliche Entspannung gegeben hat. Die heute veröffentlichte Aufstellung des Deutschen Derivate Verbandes über die Credit Spreads (Erläuterungen und Disclaimer hier) von 31 nationalen und internationalen Banken zeigt auch im 2-Tagesvergleich eine [...] Endlich kann ich wieder einmal von sinkenden Credit Spreads berichten. Die heute veröffentlichte Aufstellung des Deutschen Derivate Verbandes über die Credit Spreads (Erläuterungen und Disclaimer hier) von 33 nationalen und internationalen Banken zeigt erstmals seit 14 Tagen eine breitere Reduktion der Risikoprämien.
Solche gewagten Spekulationen kann es wahrscheinlich nur in Blogs geben. Dennoch halte ich die Inanspruchnahme des Rettungspaketes durch die Deutsche Bank trotz der Äußerungen in der vorvergangenen Woche von Herrn Ackermann nicht mehr für ausgeschlossen. Ursache sind dabei für mich nicht die heutigen Berichte über Fehlspekulationen, die bei der Deutschen Bank zu 300 [...] Die heute veröffentlichte Aufstellung des Deutschen Derivate Verbandes über die Credit Spreads (Erläuterungen und Disclaimer hier) von 33 nationalen und internationalen Banken dokumentiert zunehmende Spannungen im Kreditgeschäft zwischen den Banken. Bis auf zwei minimale Rückgänge haben sich die Risikoprämien zum Teil deutlich erhöht. Die stärkste Erhöhung weist diesmal HSBC Trinkaus auf mit [...] |
Der Blick Log ist ein privates Weblog über Wirtschaft, Finanzen, Management und mehr. Beruflich berate ich für die Innovecs GmbH mittelständische Unternehmen und Banken. Mehr über den Blog und mich auf dieser Seite. |
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