Notizen über Wirtschaft, Finanzen, Management und mehr
Der US-Ökonom Simon Johnson hat in einem Beitrag für die FTD den too-big-to-fail-Mythos aufs Korn genommen. Johnson stellt auf die hier ebenfalls vertretene Auffassung ab, dass systemrelevante Banken durch die Rettungsgarantie staatliche Unterstützungen erhalten und sie direkt durch alle möglichen Maßnahmen der Notenbanken subventioniert werden (siehe dazu auch “Die Kosten der faktischen Staatsgarantie für Kreditinstitute”). [...]
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Vergangene Woche hatte ich in dem Beitrag “Kreditklemme überall, nur nicht in Deutschland?” hervor gehoben, dass sich prinzipiell eine Kreditklemme nicht nachweisen lässt und die Diskussionen darüber, ob sie vorliegt oder nicht, vom Standpunkt der Betrachters abhängt. Naturgemäß sehen Banken so gut wie nie eine Kreditklemme, während Vertreter von Unternehmen diese wesentlich häufiger wahrnehmen. Die [...]
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Die Einschläge kommen dichter. Nahezu täglich lesen wir Warnungen vor einer Kreditklemme. Sylvester zündete die Bundesbank ihre Befürchtungen via Spiegel in der Öffentlichkeit. Danach sieht die Notenbank Deutschlands angesichts der Schulden- und Bankenkrise eine Kreditklemme für Unternehmen in den Euro-Krisenländern und in Osteuropa sieht. Einen Tag davor befürchtete der BDI Präsident, Hans-Peter Keitel, dass vor [...]
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In den letzten Tagen suggerierten Schlagzeilen über die Rekordeinlagen europäischer Banken bei der Europäischen Zentralbank für Aufregungen in einigen Redaktionen. So titelte das Handelsblatt “Das Vertrauen der Banken sinkt immer stärker”. Hintergrund dieser und ähnlicher Schlagzeilen sind die Übernacht-Einlagen, also eintägigen Einlagen der Geschäftsbanken bei EZB. Diese waren am Mittwoch auf 452 Mrd. Euro gestiegen [...]
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Leser dieses Blogs ahnen es, dass die Feiertage für den Blick Log arbeitsintensiv waren. Wir waren nach dem ersten Teil gespannt, mit welchen weiteren Tools das Wenger Schweizer Offiziersmesser helfen kann, die Finanz- und Schuldenkrise in den Griff zu bekommen. Die bisherigen Rezensenten auf Amazon haben bekanntlich nicht alle Einsatzmöglichkeiten testen können. Wir haben dazu [...]
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Das gerade ablaufende Jahr war wieder einmal ein Desaster für die internationale Finanz,- Notenbank- und Wirtschaftspolitik. Die eingesetzten Tools der Eurozone, der EZB, der US-FED und der nationalen Parlamente erwiesen sich als stumpf und nutzlos. Den einzigen durchschneidenden Erfolg in diesem Jahr konnte die Schweizer Zentralbank vorzeigen. Sie legte glaubhaft einen Mindest-Wechselkurs zwischen Franken und [...]
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Gestern war einmal wieder so ein Tag, an dem die offiziellen Institutionen einmal mehr Steilvorlagen für hyperventilierende Schlagzeilen lieferten: Handelsblatt: EZB schlägt Alarm Finanzstabilität gefährdet wie seit Lehman nicht mehr Spiegel Online: Finanzsystem gefährdet wie zu schlimmsten Lehman-Zeiten FTD: Folge der Staatsschuldenkrise EZB fürchtet das Lehman-Gespenst Mir sind die Schlagzeilen etwas zu drall, denn die [...]
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Im ersten Teil dieses zweiteiligen Beitrags habe ich das Zitronenmarktproblem im Finanzsektor als einen möglichen Erklärungsansatz für die aktuelle Bankenkrise skizziert. Institutionelle Investoren und andere Anlegergruppen vertrauen den Banken nicht mehr, weil sie zu viele schlechte Vermögenswerte in den Bankbilanzen vermuten. Es ist zu einer Negativauslese (Adverse Selektion) gekommen und der Markt für Refinanzierungsmittel hat [...]
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In dem Beitrag “Wann reagieren die Banken selbst endlich auf die Krise?” habe ich mich gewundert, dass der Finanzsektor trotz nie dagewesener Subventionen so wenig selbst dafür leistet, die eigene Krise zu überwinden. Stattdessen wird in ermüdender Wiederholung ständig darauf verwiesen, dass wenn die EU-Politik endlich ihre Hausaufgaben machen würde, würde es auch den Banken [...]
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Wieder einmal hat die Europäische Bankenaufsicht EBA die Zähne gefletscht und nach einem etwas realistischeren Test-Szenario einen Kapitalbedarf für 70 europäische Großbanken von fast 115 Milliarden Euro festgestellt. Insbesondere internationale Banken stehen damit weiter unter erheblichen Dauerfeuer. Wie tief die Bankenkrise ist, lässt sich mehr als nur erahnen, wenn man daran denkt, wie wenig Kredite [...]
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Jon Corzine, ehemaliger Präsident von Goldman Sachs und Ex-Gouverneur des US-Bundesstaates New Jersey, hat am vergangenen Donnerstag vor einem Untersuchungsausschuss des US-Kongresses zu der Pleite der Investmentbank und Brokers MF Global ausgesagt. Wie so oft in solchen Fällen, hat Corzine zwar die Verantwortung für die Pleite übernommen, sich aber gleichzeitig als ahnungslos präsentiert. So konnte [...]
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CDS oder Credit Default Swaps gelten als Zockerhebel der übermächtigen Finanzwirtschaft, als eines der übelsten Instrumente der Branche, die gerade jetzt der Stabilität europäischer Staaten so sehr zusetzen. Seit der Finanzkrise umrankt dieses Instrument ein Mythos des Verderbens. Dennoch werden sie heute nach wie vor in hohen Stückzahlen gehandelt. Was ist nun wahr? Credit Default [...]
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Auf der Bahnfahrt von Hamburg nach Bielefeld sichtete ich die Schlagzeilen zu der Geldflut der Notenbanken. Ganz spontan ging mir durch den Kopf, dass eine Flutwelle zwar etwas gegen die Trockenheit ausrichten kann, jedoch ebenfalls eine Menge Schäden anrichtet, erst Recht, wenn die Welle wieder dort hin zurück rollt, wo sie her gekommen ist. Wohl [...]
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So, ich selbst habe alles gesagt zur europäischen Schuldenkrise und will bis November dazu schweigen. Ich dokumentiere hier kommentarlos, was der Stand der Dinge vom Doppelgipfel ist. Die Details der technisch-rechtlichen Umsetzung dürfte wohl noch Wochen brauchen. Hier also ein Extrakt dessen, was bisher an konkreten Information aus Brüssel via. verschiedener Quellen (siehe unten) berichtet [...]
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