Notizen über Wirtschaft, Finanzen, Management und mehr
Hier der Blick auf nationale und internationale Schlagzeilen in Onlinemedien Handelsblatt: Index-Umbau Wegen VW: Börse krempelt Dax um FTD: Die Welt fürchtet sinkende Preise FTD: US-Konsum sinkt auf Vier-Jahres-Tief Spon: Gerüchte um Staatseinstieg bei Commerzbank verunsichern Anleger FTD: Der Preis der Rettung Bundesbank beziffert Garantiekosten Handelsblatt: Rettungspaket: Staatlicher Zwang als Option Spon: Rettungspaket: Hypo Real […]
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Machen wir uns nichts vor. Trotz der vereinzelten Äußerungen von Bankern hören wir weiterhin nichts Substantielles von den deutschen Instituten. Mit Blick auf die Marktentwicklung sowohl an den Börsen als auch an den Kreditmärkten wachsen die Befürchtungen, dass längst noch nicht alles ausgestanden ist. Schweigen die Banken deshalb so hartnäckig? Komplexe Vermögenswerte können Märkte nach […]
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Die aktuelle Übersicht der Credit Spreads (Erläuterungen und Disclaimer hier) zeigen eine deutlichere Enstpannung als zum Wochenstart. Größter „Gewinner“ ist dabei Morgan Stanley, deren Prämien um über 70% zurückgenommen wurden, jedoch mit 350 Basispunkten immer noch den Spitzenreiter darstellen. Sorgen muss man sich möglicherweise um die HSH-Nordbank, die in der 33 Banken umfassenden Liste mit […]
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Der Deutsche Derivate Verband hat heute aktuelle Credit Spreads von nationalen und internationalen Banken veröffentlicht. Die Übersicht zeigt nach dem „Hilfspaketwochenende“ teilweise eine deutliche Entspannung der „Versicherungsprämien“ im Vergleich zum vergangenen Freitag. Es sind aber auch Risikoerhöhungen darunter. Die Credit Spreads auf Basis von Credit Default Swaps sind das eigentliche Fieberthermometer für die Finanzkrise. Ein […]
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Danke an den Deutschen Derivate Verband, der ab heute regelmäßig Credit Spreads veröffentlichen will. Diese Spreads beziehen sich auf Credit Default Swaps und geben die Prämie an, mit denen sich Forderungen gegen einen Ausfall der Schuldverschreibungen des jeweiligen Unternehmens versichern lassen. Diese Prämien geben zeitnah Informationen über die Bonität eines Emittenten. Die Credit Spreads sind […]
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Time bezeichnet die Credit Default Swaps als das „Monster“, das die Wall Street gefressen hat. Gestern habe ich über das heutige Quartalsende und dem daraus resultieren Abschreibungsbedarf bei Banken geschrieben. Dieser Abschreibungsbedarf entsteht vor allem durch das stark gestiegene Kreditrisiko, das sich wiederum in den sogenannten Credit Spread am Markt widerspiegelt. Zu der Entwicklung der […]
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Das Wall Street Journal berichtet in der heutigen Ausgabe, dass die Versicherungsaufsicht Teile des Marktes für sogenannte Credit Default Swaps (CDS) in die Aufsicht einbeziehen will. Die Behörde sieht diese Instrumente in ihren überarbeiteten Leitlinien als Versicherungsinstrumente an, die damit der Aufsicht zu unterziehen seien. Die Regeln sollen im Januar in Kraft treten. Bis dahin […]
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Nachdem die US-Regierung am Wochenende noch dem Investmenthaus Lehman Brothers das rettende Nest verweigert hatte, hat sie nun den Versicherungskonzern American International Group (Hintergrund hier) mit 85 Milliarden Dollar Krediten weich gebettet. Dafür hat sich die Federal Reserve eine Option auf eine 79,9%tige Beteiligung einräumen lassen und will sich über Vermögenswerte der Gesellschaft, insbesondere dem […]
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Heute morgen habe ich es mit ein paar Lichtblicken im Dunkel der aktuellen Finanzmarktkrise versucht. Jetzt wo sich die Kurse in Deutschland zu stabilisieren scheinen, wird es Zeit, auf die Dinge zu blicken, die uns die Lichter ausknippsen könnten. Dass als nächstes der US-Versicherers AIG ins Straucheln gerät, ist im Prinzip schon ausgemachte Sache und […]
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Wenn sich der Rauch an den Finanzmärkten gelegt hat, wird die Zeit kommen, nüchtern auf die Kontrolle der Finanzinstitute zu schauen. Der pauschale Ruf nach mehr Regulierung und stärkerer Kontrolle hilft wenig. Im Ergebnis gibt es viele Spuren, die zu möglichen Tätern führen. Mein Spurensuche führt mich zum Versagen der Regulierung, überzogenen Renditevorstellungen und falschen […]
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Credit Default Swaps (CDS) sind die Finanzinstrumente, die in diesen Wochen die Finanzmärkte an den Rand des Abgrunds schieben können. Dabei ist die hinter diesen Instrumenten stehende Idee durchaus vernünftig und ihr Einsatz sinnvoll. „CDS ermöglichen die Trennung des Kreditrisikos von der zu Grunde liegenden Kreditbeziehung und damit den separaten Handel dieses Risikos.“ erklärt uns […]
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Fest stehen dürfte schon jetzt, dass ein Zusammenbruch von Lehman Brothers auch erhebliche Belastungen für den Deutschen Finanzmarkt mitbringen wird. Lehman gehört nämlich zu den größten Clearinghäusern in dem Marktsegment für Kreditderivate. Ich vermute daher, dass Fachleute und leitende Angestellte deutscher Institute bereits am Wochenende in den Banken sitzen und ihre Positionen sondieren.
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