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VW hat offenbar weiter schwer zu schleppen am Kauf von Porsche. Im letzten Monat stellten einige Investoren die Transaktion auf die Hebebühne: Sie forderten vor allem mehr Transparenz zum undurchsichtigen Vertragsgeflecht, dass weiterhin den Eindruck hinterlässt, vor allem den Bedürfnissen der Eigentümerfamilien von Porsche zu dienen auf Kosten von Volkswagen und dessen Minderheitsaktionären. VW versucht stets [...] Seit Wochen wundere ich mich über die Ruhe zum noch nicht abgeschlossenen Porsche-Deal von VW. Nun stockt der Motor offensichtlich bei einigen Investoren. Vermutlich haben die erst verspätet die Beiträge des Blick Logs gelesen und sich die Transaktion, soweit überhaupt Informationen verfügbar sind, erst jetzt unter der Hebebühne angesehen. Das Ergebnis fällt nicht besonders erfreulich [...] Nach den laschen Phrasen zur Begründung der Porsche-Übernahme durch VW verschrotten die bisherigen Aktionäre nun die Stammaktien. In 8 Börsentagen hat die Aktie etwa 110€ verloren. Begründung gibt es im Handelsblatt oder direkt auf Manager Magazin Online zu lesen. Diese erklären den Verschrottungswahn allerdings nur unzureichend und lassen weiter viel Raum für Mutmaßungen. Die beiden größten [...] Der Blick Log begleitet die Übernahme von Porsche bekanntlich ausgesprochen skeptisch (zuletzt im Beitrag: Für Porsche kann sich das VW-Management keinen Porsche mehr leisten). Am Donnerstag und Freitag gab es wieder einmal ein paar neue Informationen. Da mich wirklich die betriebswirtschaftlichen Vorteile dieser Übernahme interessieren, habe ich mir die am Donnerstag veröffentlichte Presseerklärung der Volkswagen [...] Heute liegt VW´s Porsche-Deal genau eine Woche zurück. Seit dem ist viel passiert. Porsche “überraschte” am Mittwoch seine Aktionäre mit einer Verlusterwartung von 5 Mrd. €. Wendelin Wiedeking erhält –1% dieses Ergebnisse als Abfindung und wird in den Ruhestand geschickt. Porsche hat darüber hinaus wohl mehr Finanzschulden als bisher bekannt und VW will seine Vorzugsaktionäre [...] Nun ist es (zumindest vorläufig) vollbracht. Wendelin Wiedeking “feiert” nach dem Rücktritt (hier im Wortlaut Wiedekings Rücktrittserklärung) seinen Abschied in Zuffenhausen und VW schickt sich an, Porsche neben Skoda, Seat und anderen Marken in den Konzern zu integrieren. In den vergangenen Wochen hat der Blick Log immer wieder die ökonomische Logik dieser Transaktion in Frage [...] In diesen Wochen wird die wirtschaftlich interessierte Öffentlichkeit Zeuge einer Inszenierung, die ich für beispiellos und darüber hinaus für verantwortungslos halte. Nein, es geht nicht um die Rettung der Adam Opel GmbH, sondern um den “Krampf der Alphatiere” von VW und Porsche. Nachdem am vorvergangenen Wochenende noch das Emirat Katar Porsche auf die vermeintliche “Siegerstraße” [...] Ich will es kurz machen und diese Frage mit einem klaren “Ja!” beantworten. Porsche und VW liefern sich bekanntlich einen “albernen Kampf der Alphatiere”, den kaum jemand nachvollziehen kann und der betriebswirtschaftlich nicht fundiert ist. Die Quittung bekommt Porsche schon jetzt und wohl in den nächsten Monaten von seinen Kunden. Von denen denken offenbar immer [...] Am Wochenende bestimmte wieder einmal Porsche die Wirtschaftsschlagzeilen. Das Emirat Katar sei nach verschiedenen Medienmeldungen nun endlich bereit, Porsche mit sieben Milliarden Euro “zu helfen”. Die deutschen Qualitätsmedien sind sich dabei aber keineswegs darin einig, worin konkret die Unterstützung bestehen soll. Fest dagegen steht, dass es bislang keine Informationen über einen Abschluss mit einer Investmentgesellschaft [...] Wohl niemand kennt derzeit die “wirklichen Absichten” der Alphatiere bei VW, Porsche und den Familien Piech und Porsche. Die in welcher Form auch immer angestrebte Fusion zwischen den Autokonzernen wirft aber ein erschreckendes Schlaglicht auf Management und Eigentümer. Es ging hier nie um unternehmerische Ziele, sondern um pures und wirtschaftlich sinnloses Alphagehabe (die FTD schreibt: [...] FTD: Deutschland darf auf das "V" hoffen Wiwo: Wirtschaft beendet Sturzflug – Ifo-Index steigt Zeit: Alle Zeichen stehen auf "Inflation" Reuters: World economy stabilising says Krugman ZW: Arbeitslosigkeit verstärkt Immokrise ZW: Die Grenzen der Konjunkturmassnahmen BNB: Paul Krugman: Die Neuschulden für die Konjunkturprogramme sind “tragbar” CWD: Random musings on the market direction ÖB: Wird Deutschland immer ärmer? Welt: Deutsche wollen strengere Regeln für [...] NZZ: Abschwung der Weltwirtschaft gemäss OECD zu Ende ÖB: Was passiert, wenn nichts passiert? WGN: Ist die ZEIT reif für die Post-Wachstums-Ökonomie? FAZ: Zweifel an erstklassiger Bonität Amerikas VG: Entwicklung Länderrisiko 22.05.2009 NZZ: Überfällige Fragezeichen zur Bonität staatlicher Schuldner Wiwo: KfW-Chef Schröder: Wirtschaft wird sich erst 2013 erholen Welt: Weltbank-Chef warnt vor 700-Milliarden-Dollar-Loch HB: Wiedeking kämpft um Machterhalt Welt: Porsche beantragt Kredit [...] Wiwo: Der freie Fall ist gestoppt FAZ: Finanzexperten sind optimistisch Wiwo: Konjunktur Wo sich die Belebung bereits bemerkbar macht HB: Krise zwingt Länder zu Haushaltssperren ÖNS: Wie wirkt eine Inflations- oder Deflationssteuer? NW: Obama’s Risky Debt Wiwo: Täglich 15 Anträge auf Staatsgeld Welt: Deutschlandfonds lockt immer mehr Unternehmen Zeit: Deflation Langsam wird es ernst Vox: The Irish financial system in crisis HB: Dax lugt [...] Zeit: Was ist aus der German Angst geworden? FTD: DIW sieht Deutschland auf gutem Weg Zeit: Deutschlands Wirtschaft stabilisiert sich HB: Hartz IV sprengt 2010 den Bundeshaushalt NZZ: «Schwellenländer – Die Wirtschaftszahlen sind unbeschreiblich schlecht» Guardian: King: Recession has probably bottomed Welt: Wie die Deutschen sich arm rechnen Time: How Shoppers Make Decisions in a Recession HB: Wende geschafft – Dax schließt [...] HB: Wann ist die Talfahrt endlich vorbei? HB: Hoffnung lässt den Ölpreis klettern HB: Steuerschätzer erwarten Ausfall von 320 Mrd. FTD: EZB zündet Anleihenmarkt FTD: Ende der Rezession in Sicht – Euphorie führt zu Dollar-Ausverkauf Time: If Consumers Won’t Kick-Start the Economy, What Will? HB: Britische Produktion bricht ein wie noch nie CWD: A bearish view on Eastern Europe ÖB: Inflation ist Diebstahl Eifelphilosoph: [...] Die angestrebte Fusion von Porsche und VW unter der Führung der Wolfsburger hat in der vergangenen Woche Deutschlands Wirtschaftsschlagzeilen bestimmt. Und auch am vergangenen Wochenende befasst sich die Wirtschaftspresse intensiv mit dem “Machtkampf” (Handelsblatt: VW und Porsche kämpfen um die Spitze) um die Vorherschaft in der Autowelt. Sätze wie “Die Wolfsburger geben sich siegessicher.” [...] BNB: Konjunkturzyklus, zum dritten: Licht am Ende des Tunnels VG: Rohstoffhandel springt an ÖB: Neues Wachstum in Sicht ZW: Copy – Paste FTD: Arbeitsmarktdaten stützen den Dow WSJ: U.S., Europe Differ On Jobless Benefits HB: Volkswagen und Porsche streben Fusion an FTD: Porsche-Clan ohne Plan HB: Ludwig Merckle: Großunternehmer auf Abruf FAZ: Landesbanken verlieren an Kreditwürdigkeit Zeit: Top-Ökonom plädiert für Zerschlagung der Banken Welt: Einigungsdruck [...] Hier der Blick auf ausgewählte Schlagzeilen aus der Onlinewelt der Wirtschaft. Schlagzeilen aus der Bankenwelt sind unter diesem Artikel zu finden. FAZ: Stabilisierung an der Wall Street? NYT: Robert Shiller – Depression Scares Are Hardly New NZZ: Zeichen einer Trendwende in der US-Industrie BP: Tracking the Global Recession Zeit: Die Optimisten werden lauter HB: Optimismus in Omaha FAZ: Das Orakel [...] Nun wollen Medien herausgefunden haben, dass sich in der Porsche Holding eine Finanzierungslücke zum Erwerb weiterer Volkswagenanteile aufgetan habe. Nach Informationen des Spiegel muss die Porsche Holding für die VW-Übernahme in den nächsten Monaten neue Finanzierungen für 3,3 Milliarden Euro finden. Der VW-Aktie drohe außerdem Ungemacht, wenn Porsche die Optionskontrakte auf VW auslaufen ließe und [...] Der Blick auf ausgewählte nationale und internationale Wirtschaftsschlagzeilen aus Nachrichtenmedien und Blogs. Berichte zum Mehdorn-Rücktritt gibt es hier. HB: US-Börsen beenden guten März im Plus FAZ: Weltbank und OECD mit dramatischen Prognosen Weissgarnix: Die nackte Wahrheit Spon: Krisentreffen in London: Experten erwarten Erfolgsgipfel Alphaville: Protest in the City FTD: Deutschland soll die Welt retten Spon: London im Obama-Fieber NYT: Obama Arrives for [...] |
Der Blick Log ist ein privates Weblog über Wirtschaft, Finanzen, Management und mehr. Beruflich berate ich für die Innovecs GmbH mittelständische Unternehmen und Banken. Mehr über den Blog und mich auf dieser Seite. |
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