Notizen über Wirtschaft, Finanzen, Management und mehr
Co-Autorin: Prof. Dr. Ekaterina Svetlova Der „Economist“ hat in seiner letzten Ausgabe eine Analyse veröffentlicht, die sich eingehend mit den Gründen der Finanzkrise befasst. Als offensichtlichster Grund wird genannt: Diejenigen Finanzmarktakteure, die vorgaben, einen Weg gefunden zu haben, Risiken auszuschalten, sie aber tatsächlich nur aus den Augen verloren hatten. („the financers themselves … who claimed […]
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Co-Autorin: Prof. Dr. Ekaterina Svetlova Für Anleger muss die allgemeine Risikoverwirrung jedoch nicht bedeuten, dass die Auseinandersetzung mit der Zukunft aussichtslos ist. Drei Investoren, David F. Swenson, Warren Buffett und Nassim N. Taleb haben in den vergangenen Jahrzehnten verschiedene Vorgehensweisen entwickelt, um in einem unsicheren Umfeld als Anleger erfolgreich zu sein. Deshalb wird zum Abschluss […]
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Seit Tagen rauscht es wieder im Blättermedienwald. Die Börsen der Schwellenländer stürzen ab, und schnell war der Schuldige gefunden. Die US-amerikanische Notenbank Federal Reserve (oder in Mediensprache kurz Fed) hatte im Mai angedeutet, dass die Phase unglaublich niedriger Zinsen irgendwann einmal zu Ende geht. Seitdem geht ein Gespenst um an den Finanzmärkten: das Tapering. Das […]
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Co-Autorin: Prof. Dr. Ekaterina Svetlova Der Brauch hat sich in unserer Welt eingebürgert, dass nur derjenige Ernst genommen wird, der eine Behauptung mit Zahlen belegen kann. Wenn Zahlen vorhanden sind, gehen Menschen relativ unkritisch damit um und hinterfragen nur äußerst selten, wie die präsentierten Werte zustande gekommen sind. Die beste Illustration hierfür ist das Verhalten […]
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Nach wie vor wird in Deutschland eine erbitterte Diskussion darum geführt, ob Banken und Anleger sich an Finanzgeschäften mit Agrarrohstoffen beteiligen sollten. Gegner wie Befürworter haben empirische Evidenz für ihre Argumente und werfen der jeweils andern Seite vor, das Offensichtliche nicht zu sehen. Ich selbst habe lange mit einer Seite sympathisiert und die Vertreter der […]
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Montagabend wurde Pierre Wauthier, der 53jährige Finanzvorstand bei der Zurich Insurance Group, tot aufgefunden. Erste Ermittlungen haben ergeben, dass er sich selbst das Leben genommen hat. Natürlich sind die Untersuchungen noch nicht abgeschlossen und ich möchte auch nicht voreilig Schlüsse ziehen (insbesondere sollte man einmal abwarten, was über mögliche psychische Belastungen noch herauskommt), es scheint […]
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Warren Buffett feiert heute seinen 83. Geburtstag. Er ist mit Abstand der berühmteste Investor der Welt. Wenn man seinen Namen bei Google eingibt, erhält man derzeit ca. 50.000.000 Ergebnisse, mehr als bei jedem anderen Finanzmanager. Und im Gegensatz zu vielen anderen Branchengrößen ist er in der Öffentlichkeit nicht nur bekannt, sondern auch beliebt und respektiert. […]
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Co-Autorin: Prof. Dr. Ekaterina Svetlova In dem zweiten Teil unserer Reihe „Risikoverwirrung“ haben wir auf eine wichtige Unterscheidung zwischen Risiko und Unsicherheit hingewiesen, die von Frank Knight (1921) eingeführt sowie von Keynes und Shackle weiterentwickelt wurde. Risiko ist nach Knight dadurch definiert, dass sich dem Eintritt eines Ereignisses eine Wahrscheinlichkeit zuordnen lässt. Bei Unsicherheit hingegen […]
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Co-Autorin: Prof. Dr. Ekaterina Svetlova a) Was ist die richtige Zeitperspektive? Einer der Hauptkritiker der Modern Portfolio Theory und der aus ihr hervorgegangen Risikomaße ist Warren Buffett, der aufgrund seiner Anlagerfolge mit der Holding “Berkshire Hathaway” nicht zu Unrecht als einer der erfolgreichsten Investoren weltweit gilt. So bemerkte er in seinem Brief an die Aktionäre […]
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In den deutschen Medien (noch) fast unbeachtet, aber ein großes Thema in Großbritannien: Ein 21jähriger deutscher Student, der als Praktikant im Investmentbanking bei Bank of America in London beschäftigt war, ist nach einem dreitägigen Arbeitsmarathon ohne richtige Pause beim Duschen tot zusammengebrochen. Laut britischen Presseberichten war dies nicht die erste solcher Nachtschichten. Nein, es ist […]
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Co-Autorin: Prof. Dr. Ekaterina Svetlova Risikomanagement ist die systematische Erfassung und Bewertung von Risiken inklusive der Steuerung von Reaktionen auf festgestellte Risiken. Es wird innerhalb eines Unternehmens meist von spezialisierten Mitarbeitern durchgeführt und erfreut sich nicht erst seit der Finanzkrise 2008 wachsender Bedeutung. Gesetzliche und bankaufsichtsrechtliche Vorschriften haben seit den 90er Jahren dafür gesorgt, dass […]
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Co-Autor: Prof. Dr. Ekaterina Svetlova Eine nicht zu unterschätzende Rolle bei der Verwirrung sowohl von private oder auch von professionellen Anlegern haben Risikomaße gespielt, auf die sie sich verlassen hatten, die dann aber entstehende Verlustpotenziale nicht oder falsch angezeigt haben. Insbesondere die Popularität von scheinbar mathematisch präzisen Risikokennzahlen schuf eine Scheinsicherheit, die in der Vergangenheit […]
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Co-Autor: Prof. Dr. Ekaterina Svetlova Was ist eigentlich Risiko? Schon allein diese einfache Frage ist nicht so einfach zu beantworten. Das Wort leitet sich von dem frühitalienischen „risicare“ ab, was „wagen“ bedeutet hat. In der heute gebräuchlichen Verwendung stellt man jedoch nicht mehr auf das Wagnis an sich und auch auf mögliche Gewinne hieraus ab. […]
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Kennen Sie Pilbara? Hierbei handelt sich um kein exotisches Südseeparadies, sondern um einen Ort in Westaustralien, an dem sich mit einer Produktionskapazität von 290 Mio. Tonnen jährlich eine der größten Förderstätten für Eisenerz auf der Welt befindet. Und Pilbara soll noch größer werden. Betreiber Rio Tinto will 5 Mrd. US$ investieren, um die Kapazitäten bis […]
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