Notizen über Wirtschaft, Finanzen, Management und mehr
by Karl-Heinz Thielmann on 9. Dezember 2014
Die Aktie der Fresenius SE ist einer der Lieblinge der deutschen Börsianer. Die Gewinne wurden Jahr um Jahr beständig gesteigert, auch in Krisenzeiten. Dies schlägt sich in einer außergewöhnlichen Börsenperformance wieder: Seit Ende 2004 hat sich der Kurs (bereinigt um Kapitalmaßnahmen) mehr als verfünffacht. Diese Wertentwicklung wurde mit einem β von ca. 0,6 zum DAX […]
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by Karl-Heinz Thielmann on 21. August 2013
Co-Autorin: Prof. Dr. Ekaterina Svetlova Während Risikomanager im Wesentlichen für organisationsinterne Kontrollen des Risikos zuständig sind, haben sich an den Finanzmärkten auch Unternehmen etabliert, die Kapitalanlegern eine zweckmäßige externe Einschätzung von Ausfall-Risiken versprechen. Am bekanntesten sind die sogenannten Rating-Agenturen. Dies sind unabhängige Unternehmen, welche die Ausfallwahrscheinlichkeiten von Forderungen der Emittenten von Wertpapieren einschätzen. Sie entwickelten […]
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by Dirk Elsner on 16. Januar 2012
Nach der Bekanntgabe der Ratingabstufungen (Dokumentation hier, weitere Übersicht und Kommentierung von egghat sowie von Stefan Eichner) von neun Ländern der Eurozone war die Aufregung wieder einmal groß. Ich erwarte, dass auch heute noch weiter intensiv über die Konsequenzen diskutiert wird. Ob wieder starke Kursverluste an den Märkten drohen, wie das Handelsblatt fürchtet, ist noch […]
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by Dirk Elsner on 14. Januar 2012
Wieder einmal “The same procedure”. Wie so oft in den letzten zwei Jahren sorgt eine Rating-Agentur mit ihrer Meinungsäußerung für große Aufregung. Da ist erwartungsgemäß von einem “Ratingschock” (Wall Street Journal) die Rede. Und dabei ist nur das passiert, was die Finanzmärkte ohnehin lange erwartet haben: Ratingriese Standard & Poor’s stuft neun Euro-Länder ab. Ich […]
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by Dirk Elsner on 6. Dezember 2011
Nur kurz, weil die Aufregung schon wieder steigt, weil es nun auch Deutschland erwischt: Die Verschlechterung des Ratingausblicks für weitere Teile der Eurozone und auch Deutschland durch Standard & Poor´s kommt jetzt nicht so überraschend, wie jetzt viele tun. Wenn man den Markt für Kreditversicherungen regelmäßig beobachtet, ist dort bereits seit Monaten zu beobachten, dass […]
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Die US-Ratingagentur Standard & Poor´s hat erstmals in ihrer Geschichte das langfristige Kreditrating der Vereinigten Staaten um eine Note auf AA+ gesenkt und mit einem negativen Ausblick versehen. Die Gründe: Politische Risiken und steigende Schuldenlasten. Das Downgrade wird zwar als “historisch” angesehen, weil erstmals eine der drei US-Top Agenturen S & P, Fitch und Moodys […]
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by Dirk Elsner on 11. Juli 2011
Die Ratingagenturen stehen wieder einmal am Pranger. Mich ermüdet diese Debatte, trotz oder vielleicht gerade weil sich nun auch der Bundespräsident bemüßigt sieht, den Druck auf dem Kessel zu erhöhen. Alle jetzt wieder hochgekochten Vorwürfe sind uralt. Zigfach haben sich Politiker und Aufsichtsbehörden über die Bonitätsmechaniker beschwert. Ich halte das weiterhin für ausgemachten Populismus und […]
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by Dirk Elsner on 13. Juni 2011
Eigentlich wollte ich heute keinen Beitrag im Blick Log veröffentlichen. Es ist ja Feiertag. Aber das was ich gestern in den Online Medien und der Sonntag FAS gelesen habe, erschreckt mich. Seit Monaten tobt ja eine auch hier gern befeuerte Diskussion über eine Umschuldung Griechenlands. Die Debatte hat mittlerweile aber absurde Züge erhalten. Da wird […]
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by Dirk Elsner on 27. Januar 2011
Im November vergangenen Jahres zeigte sich die Finanzwelt überrascht über das Downgrade des Ratings der USA durch die chinesische Ratingagentur Dagong Global Credit Rating. Im Blick Log fragte ich damals: “Beeinflusst China Rating Downgrade für die USA US-Schuldensituation mehr als erwartet?” Mittlerweile häufen sich die Stimmen, die an das Top-Rating der USA gefährdet sehen (siehe […]
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by Dirk Elsner on 11. November 2010
Das ist wieder einmal so eine Geschichte, warum ich Kapitalmärkte so unglaublich spannend finde. Da glauben die Major-Player auf den Märkten, sie hätten die Situation nach dem Lehman-Desaster endlich wieder unter Kontrolle und können sich wieder zurücklehnen und plötzlich wird von (fast) unerwarteter Seite an den Märkten gezündelt und für Verunsicherung gesorgt. Nur Insider wussten […]
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by Dirk Elsner on 15. Juni 2010
Regelmäßige Besucher des Blick Logs wissen, dass ich die internationale Diskussion über eine neue Finanzordnung (siehe hier die Mindmap dazu) für eine reine Farce halte (siehe zuletzt “Abgewrackte Regulierung: Die Schlaglochpiste der neuen Finanzordnung”). Die Debatte wird seit Herbst 2008 eher von politökonomischen und populistischen Kalkülen beherrscht, als von ernsthaften Bemühungen eine vernünftige Ordnung mit […]
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by Dirk Elsner on 30. Mai 2010
Als ich am Freitag Abend durch die Schlagzeilen auf Twitter und den Blogs scrollte, hatte ich fast den Eindruck, Spanien stehe kurz vor der Pleite, es drohe sozusagen ein Griechenland 2.0. Spon: Ratingagentur Fitch straft Spanien ab: Die Ratingagentur Fitch hat die Kreditwürdigkeit des Landes gesenkt. Anleger reagierten nervös: Die US-Börse erlitt Verluste, auch der […]
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by Gastbeitrag on 3. Mai 2010
Gastbeitrag von Muschelschloss alias Isarnixe Griechenland, Portugal und Spanien wurden bezüglich ihrer Kreditwürdigkeit von Ratingagenturen heruntergestuft. Dies bedeutet, dass diese Länder nun nicht mehr so leicht Geld aufnehmen können, also mehr Zinsen bezahlen müssen. Zur Info: Deutsche Banken haben wegen den gebauten und nicht verkauften Immobilien in Spanien eine Forderung von ca. 245 Mrd. offen. […]
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Zu den Mysterien der Finanzkrise gehörte, wie so schlechte Investitionen in Hypothekenkredite so gute Rating-Noten bekommen konnten. Eine Antwort darauf suchte ein Untersuchungsausschuss des US-Senats. Verantwortlich für die Bonitätsnoten waren die Rating-Gesellschaften, deren Vertreter als Zeugen vernommen wurden. Eine deutschsprachige Zusammenfassung kann der Blick Log leider nicht liefern und verweist auf die unten stehenden Zusammenfassungen […]
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by Dirk Elsner on 7. Juli 2009
HB: Auch Warren Buffett investiert in Derivate: Warren Buffett tut es – und viele andere tun es inzwischen auch. Immer mehr Anleger nutzen Derivate zur Optimierung ihrer Anlagestrategie. Über Verkaufsoptionen auf Aktienindizes generieren sie zusätzliche Ertragsquellen – und sichern andere Risiken ab. Wiwo: Kapriolen offener Immobilienfonds: Viele offene Immobilienfonds zahlten ihre Investoren wegen knapper Geldreserven […]
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Ein privates Weblog von Dirk Elsner zu aktuellen Themen der Wirtschafts- und Finanzpraxis.
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Auszeichnungen
2012 erhielt das Blog den 1. Preis des Finanzblog Awards.
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