CDS

Die Nachrichtenagentur Bloomberg hat leider ausgerechnet den Service eingestellt, der gerade für die Beurteilung der Schuldenkrise interessant war:  Veröffentlichung von CDS-Preisen (wäre ja mal eine Alternative für Paid-Content-Seiten der Wirtschaftsmedien). Ich habe daher die Seite mit den CDS-Links aktualisiert und stelle sie heute erneut ein (Danke auf jeden Fall an alex13wetterau und Andre Wirtschaftswunder Kühnlenz). […]

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Nach der Bekanntgabe der Ratingabstufungen (Dokumentation hier, weitere Übersicht und Kommentierung von egghat sowie von Stefan Eichner) von neun Ländern der Eurozone war die Aufregung wieder einmal groß. Ich erwarte, dass auch heute noch weiter intensiv über die Konsequenzen diskutiert wird. Ob wieder starke Kursverluste an den Märkten drohen, wie das Handelsblatt fürchtet, ist noch […]

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CDS oder Credit Default Swaps gelten als Zockerhebel der übermächtigen Finanzwirtschaft, als eines der übelsten Instrumente der Branche, die gerade jetzt der Stabilität europäischer Staaten so sehr zusetzen. Seit der Finanzkrise umrankt dieses Instrument ein Mythos des Verderbens.  Dennoch werden sie heute nach wie vor in hohen Stückzahlen gehandelt.  Was ist nun wahr? Credit Default […]

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In den letzten Wochen konnte konnte man wieder viel über Kreditversicherungen mit dem unhandlichen Namen Credit Default Swaps (= CDS, gut hier im Handelsblatt erklärt) lesen. So wurde vermutet, dass mit diesen Instrumenten bewusst auf ein (teilweisen) Zahlungsausfall von Eurostaaten und Banken “gewettet” wurde. Mal abgesehen davon, dass man einer einzelnen Transaktion nicht ansieht, ob […]

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Hier ein paar interessante Linkhinweise, die zuverlässig die Spannungen an den internationalen Kapitalmärkten zeigen. Nach Ansicht dieses Blogs sollten die, die sich für die Entwicklung an den Finanzmärkten interessieren, vor allem die Preise für die Credit Default Swaps (CDS) im Augen behalten. Die Bewertung durch die Credit Default Swaps als Fieberthermometer der Finanzmärkte wird von […]

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Diese Instrumente standen im Mittelpunkt der Finanzkrise. Für die einen (Warren Buffett) waren sie Massenvernichtungswaffen der Finanzmärkte für andere (John Paulson) die Hand des Midas. Die Rede ist von den Credit Default Swaps, mit denen sich Kreditgeber gegen den Ausfall von Krediten absichern können. Nach mehr als zehn Jahren rasanten Wachstums erreichte das Volumen ausstehender […]

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In dieser Woche hat wieder einmal die Financial Crisis Inquiry Commission (FCIC) mit einer öffentliche Anhörung für Schlagzeilen gesorgt (dazu unten). Während das Interesse an einer Aufarbeitung in Deutschland faktisch nicht mehr besteht, versucht die FCIC in den USA die Krise und ihre Ursachen zu verstehen. Dazu gibt es immer wieder öffentliche Befragungen von mutmaßlichen […]

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In einer Glosse im gestrigen Handelsblatt hat Michael Maisch (paid content) auf eine Passage in der Rede von Wolfgang Schäuble hingewiesen, die keine öffentliche Resonanz gefunden hat. Er überlegte nämlich laut, ob man nicht Nachrichtendienste gegen Spekulanten einsetzen solle. Laut Protokoll sagte er u.a.: “In den letzten Wochen haben wir genau beobachten können, welche spekulativen […]

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Es ist wirklich erstaunlich. Ein Teil der Debatte um die griechische und europäische Schuldenkrise konzentriert sich derzeit auf die Kreditderivate, konkret die Credit Default Swaps. Einige dieser Instrumente (Einmaleins dazu hier)  in den Händen von Spekulanten sollen Schuld sein, dass es derzeit nicht rundläuft mit den europäischen Staatsschulden. Ich bin beeindruckt und enttäuscht. Ja, die […]

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Was hat sich Goldman Sachs eigentlich gedacht, als sie die Tabellenwerke der statistischen Ämter Griechenlands im Herbst vergangenen Jahres studierten? Vermutlich in etwa, dass sie die hunderte Millionen schwere Vertriebsprovision für die Platzierung griechischer Anleihen und anderer Leistungen nie würden kassieren können, wenn sie die vorgefundenen Zahlen einfach nur in Power Points und Hochglanzprospekte gießen […]

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Die Bankbilanz-Saison ist eröffnet (Überblick vom Handelsblatt als Galerie hier) und hat bei bisher durchwachsenen Zahlen für das vergangenen Jahr die Stimmung an den Finanzmärkten verhagelt. Den “Märkten” wird nun bewusst, dass die guten Abschlüsse weniger der Leistungsfähigkeit des Investmentbankings zu verdanken sind, sondern des von Regierungen und Notenbanken mit viel Geld gestützten Relaunchs der […]

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Eigentlich hatte ich diesen Artikel erst für den kommenden Donnerstag, dem Tag an dem die Deutsche Bank ihre Gewinnzahlen offiziell bekannt gibt, geplant. Aber der starke Kursdruck am Montag (80 Jahre nach dem schwarzen Freitag) auf die Bankaktien hat mich dazu bewegt, diesen Artikel auf heute vorzuziehen. Im zweiten Teil gehe ich darauf ein, warum […]

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Schade, dass solche Nachrichten so versteckt sind. Dabei ist die Information, dass das Angstbarometer der Kreditmärkte – der Index Markit-i-Traxx-Crossover – unter das Niveau gefallen ist, dass es kurz nach der Pleite der US-Bank Lehman Brothers vor gut einem Jahr erreicht hatte, wichtig dafür, wie die Kapitalmärkte die Risiken von europäischen Schuldner mit mäßiger bis […]

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Auch wenn mich persönlich der Rummel um Opel und GM nachhaltig nervt und ich der Auffassung bin, dass die Bundesregierung hier eindeutig falsche Prioritäten setzt, wird der Fall GM/Opel doch ein spannendes Lehrstück für künftige Managementbücher werden. Ein Kapitel dieses Lehrstücks gebührt dem Management des Interessengeflechts (siehe dazu die aktualisierte Mindmap). Eine Gruppe der Einflussnehmer […]

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Während in Deutschland noch über Bad Banks und die Risiken für die Steuerzahler durch sogenannte “toxische” Wertpapiere (dahinter verbergen sich in der Regel Schuldtitel, in denen Kredite z.B. an Immobilienkäufer oder Kreditkarteninhaber gebündelt werden) leidenschaftlich diskutiert wird, überholt die aktuelle Marktsituation offensichtlich die inländischen Streithähne. Die Marktpreise für „toxische“ Papiere haben sich nämlich kräftig erholt. […]

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